Pendle 今日价格 – 即时 PENDLE 图表

什么是 Pendle?

Pendle Finance 是一个无需许可的收益交易协议，它把传统固定收益市场的机制带到 DeFi。在 2021 年 6 月由一个由 TN Lee、Vu Nguyen（GT）、YK 与 Long Vuong Hoang 领导的化名核心团队推出，Pendle 透过把产生收益的资产分割成两个分开的元件代币化它们：本金代币（PT）与收益代币（YT）。这个分离允许用户锁定固定收益、投机可变收益率，或农耕点数而不持有底层资产整个持续时间。

该协议原本在 Ethereum 上推出并自那时起已扩展到 Arbitrum、Optimism、BNB Chain 与 Mantle。Pendle 的客制 AMM 为交易具时间衰减的资产专门打造，使用一个考量随到期接近 YT 缩短持续时间的定价曲线。受支援的收益来源包括 stETH 及 rETH 等流动质押代币、来自 EigenLayer 及其生态系统的重新质押资产、Ethena 的 sUSDe 等稳定币收益金库，与现实世界资产代币。

Pendle 在 2024 年从相对默默无闻上升到一个顶级 DeFi 协议，具 TVL 从 2023 年初约 $2,000 万激增到 2024 年 6 月 $67 亿的高峰。催化剂是点数农耕风潮的出现：EigenLayer、Ethena、Etherfi、Renzo 与 Kelp 等协议发行可赎回未来代币空投的忠诚点数，而 Pendle 上的 YT 代币允许用户以比持有底层资产戏剧性地更高的杠杆累积那些点数。这使 Pendle 成为在 DeFi 最繁忙空投周期之一期间老练空投农夫的默认场所。

PENDLE 代币作为治理资产服务并被锁定进 vePENDLE（投票托管的 PENDLE）高达两年以收到提升的奖励、对计量器权重的投票权，与来自被投票池 80% 的交换费用加 YT 持有者收集所有收益的 3%。这个 ve 模型受 Curve Finance 的 veCRV 设计启发并已衍生一个协议的元层——最值得注意的是 Magpie 的 Penpie 与 Equilibria——它们聚合 vePENDLE 以提供提升的收益而没有长锁定。在 2023 年 9 月，Penpie 遭受一次重入漏洞，它从其合约耗尽约 $2,700 万，不过 Pendle 自己的合约未受影响，展示其核心协议的隔离。Pendle 已持续交付功能，包括 Pendle V2、给永续资金费率交易的 Boros，与和机构级收益来源更深的整合，巩固其作为核心 DeFi 基础设施的地位。

的主要特点 Pendle

• 收益代币化引擎: Pendle 把任何产生收益的资产分割成一个在到期 1:1 可赎回的本金代币与一个捕捉直到到期所有收益的收益代币。这个拆分创造两个不同的市场，用户在其中可以锁定可预测的报酬或对未来收益率下方向性赌注。
• 时间衰减 AMM: Pendle 的 V2 AMM 专门为具下降时间价值的资产设计，把流动性集中在预期收益范围周围以最小化滑点。该曲线随到期接近自动调整，确保 Uniswap 等通用 AMM 对基于期限资产无法匹配的资本效率。
• 固定收益策略: 以折价购买 PT 并持有到到期产生一个完全抵押化的固定报酬，给 DeFi 用户一个类似零息债券的产品。这是在一个由可变利率主导市场中锁定一个保证 APY 少数的原生方式之一。
• vePENDLE 治理: 锁定 PENDLE 高达两年铸造 vePENDLE，它把每周发行引导到特定的流动性池、提升个人 LP 奖励高达 2.5 倍，并把 80% 的交换费用加 3% 的 YT 收益串流给持有者。更长的锁定按比例产生更多投票权与营收。
• 点数农耕基础设施: YT 代币以往往超过相对现货持有 20 倍的杠杆比率从 EigenLayer、Ethena、Etherfi 与 Symbiotic 等协议累积忠诚点数。这使 Pendle 成为整个 2024 年点数风潮中累积空投曝险的标准工具。

Pendle 的应用场景

• 锁定固定 APY: 一位预期 stETH 收益下降的用户可以以折价购买 PT-stETH 并在到期每 PT 赎回 1 ETH，无论可变质押收益发生什么都保证隐含的固定利率。这在寻求可预测现金流的库房与规避风险 DeFi 参与者间受欢迎。
• 杠杆收益投机: 对未来收益看涨的交易者可以购买 YT 代币，它们以只持有底层所需资本的一个分数给对 100% 收益的曝险。如果实现的收益超过定价进 YT 的隐含利率，持有者显著地获利。
• 空投与点数农耕: 寻求最大空投曝险的用户购买 sUSDe 或 eETH 等资产上的 YT 代币以许多倍于持有现货的效率累积 Ethena sats 或 Etherfi 忠诚点数。这个策略对 2024 年数个最大的空投收获至关重要。
• 为费用提供流动性: LP 把 PT 与底层资产存入 Pendle 池以同时赚取交换费用、PENDLE 发行与底层收益。无常损失有限，因为 PT 在到期收敛到底层价格，使它比标准 AMM LP 风险更低。
• 协议库房管理: DAO 与协议使用 Pendle 以避险其库房资产上的收益曝险，无论是透过 YT 出售未来收益或透过 PT 锁定固定报酬。这已随稳定币收益随宏观利率周期波动日益重要。

Pendle 代币经济

总供应量

PENDLE 采用由流通驱动的供应模型，传统意义上无硬上限；截至 2024 年约有 2.58 亿枚代币流通。每周发行以衰减的速率持续，以资助流动性激励。

流通量

流通供应随每周发行成长但部分被锁定进 vePENDLE 的代币抵消，它把它们从流动供应移除高达两年。动态——即时数字见 CoinGecko。

用途

PENDLE 透过 vePENDLE 锁定用于治理，它授予对引导发行到池计量器权重的投票权。vePENDLE 持有者也收到来自被投票池 80% 的交换费用与 YT 持有者收获所有收益的 3%。

发行机制

每周发行在一个下降的几何时程中每周减少 1.1%，设计来把 Pendle 过渡朝一个低通膨稳定状态。这与固定发行协议形成对比并以未来发行的较大份额奖励早期 vePENDLE 锁定者。

购买方法 Pendle

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   1. 建立一个 Binance 账户

   前往 binance.com 或开启 Binance App 并以你的电子邮件或电话号码注册。透过在验证画面上传一个政府核发的身分证件与一张自拍完成身分验证（KYC），它在你能交易 PENDLE 等现货市场之前是必需的。

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   2. 存入资金

   从钱包选单选择法币与现货，然后点击存款。你可以以一个银行转账、透过购买加密货币的签账卡购买，或透过从一个外部钱包存入 USDT、BTC 或 BNB 到你的 Binance 存款地址为你的账户注资。

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   3. 导览到 PENDLE 市场

   在 Binance App 上点击交易，然后现货，并搜寻 PENDLE。选择 PENDLE/USDT 交易对，它是 Binance 上最深的流动性市场，或如果你偏好对着 Bitcoin 交易则选 PENDLE/BTC。

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   4. 下你的订单

   在一个市价单（以最佳可得价格立即执行）或一个限价单（以设定一个特定的进场价）之间选择。输入 USDT 金额或 PENDLE 数量、在确认画面上检视费用，并点击买入 PENDLE 以完成交易。

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   5. 保护你的代币

   在交易结算后，PENDLE 出现在你的现货钱包中。对于长期持有，透过 钱包 → 提款 → PENDLE 提款到 Ethereum 或 Arbitrum 上的 MetaMask 等自我托管钱包或一个硬件钱包，你也可以在 Pendle 的 App 上直接把它锁定进 vePENDLE。

Pendle 历史价格表现

PENDLE 在 2021 年推出但在 2024 年点数与空投风潮期间获得大量吸引力。TVL 从 $2,000 万飙升到 $67 亿，当用户使用 Pendle 以最大化收益与点数农耕策略。

常见问题

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