การเทรด Long vs Short ในคริปโต: คู่มือภาพ

สถานะลองมีความไวต่อราคาในทางบวก ส่วนชอร์ตมีความไวในทางลบ ในตัวอย่างเชิงเส้นนี้ ราคาขึ้นทำให้ลองมีกำไรขั้นต้นและชอร์ตขาดทุน ราคาลงให้ผลตรงกันข้าม ต้นทุนอาจเปลี่ยนกำไรขั้นต้นให้เป็นขาดทุนสุทธิได้

การขายชอร์ตมีในตลาดหลักทรัพย์ดั้งเดิมด้วย ไม่ได้มีเฉพาะคริปโต การซื้อสปอต การขายสินทรัพย์ที่ยืมมา และการเปิดฟิวเจอร์สก่อภาระด้านกรรมสิทธิ์ หลักประกัน และการคืนทรัพย์สินต่างกัน การเข้าถึงขึ้นกับผู้ให้บริการ บัญชี และเขตอำนาจศาล

สมมติซื้อ 2 หน่วยที่ราคาหน่วยละ 100 และชำระเต็มจำนวน 200 ราคาและเงินทั้งหมดในตัวอย่างสมมติใช้สกุลชำระราคาเดียวกัน ไม่มีการกู้ และไม่รวมค่าธรรมเนียมหรือต้นทุนอื่น

ที่ราคา 120 สินทรัพย์มีกำไร 40 ที่ 80 ขาดทุน 40 ผลขั้นต้นของลองเท่ากับจำนวนคูณส่วนต่างราคาปิดลบราคาเปิด สินทรัพย์ที่ชำระเต็มโดยไม่กู้อาจสูญเสียมูลค่าซื้อทั้งหมดหากราคาถึงศูนย์ ความเสี่ยงการเก็บรักษาและด้านอื่นยังคงอยู่

เพื่อเปรียบเทียบ เปิดชอร์ตเชิงเส้น 2 หน่วยที่ 100 ผลขั้นต้นเท่ากับจำนวนคูณส่วนต่างระหว่างราคาเปิดกับราคาปิด นี่คือตัวอย่างความเสี่ยงตามสัญญา ไม่ได้หมายความว่าฟิวเจอร์สต้องยืมเหรียญอ้างอิงก่อน

ที่ 80 ชอร์ตได้กำไร 40 ที่ 120 ขาดทุน 40 การขายสินทรัพย์ที่ยืมมายังต้องคืนสินทรัพย์และจ่ายต้นทุนการยืม หากราคาเพิ่มได้ไม่จำกัด ขาดทุนด้านราคาของชอร์ตเชิงเส้นไม่มีเพดานทางคณิตศาสตร์ที่สิ้นสุด ต้องพิจารณากฎปิดสถานะ บัญชี และความคุ้มครองตามกฎหมายด้วย

คงมูลค่าสถานะเมื่อเปิดไว้ที่ 200 หากไม่รวมค่าธรรมเนียมและข้อกำหนดอื่น มาร์จินเริ่มต้นเท่ากับ 40 ที่ 5× หรือ 20 ที่ 10× การเปลี่ยนเฉพาะค่าเลเวอเรจไม่เปลี่ยนจำนวนหรือกำไรขาดทุนเป็นเงินของสถานะเดิม

แต่ถ้าคงมาร์จินเริ่มต้น มูลค่าสถานะที่ใหญ่ขึ้นจะเพิ่มทั้งกำไรและขาดทุนต่อการเปลี่ยนราคาเป็นเปอร์เซ็นต์เท่ากัน มาร์จินรักษาสถานะ มูลค่าหลักประกัน สถานะอื่น และฟันดิงมีผลต่อการบังคับปิด การคำนวณนี้ไม่ใช่สูตรราคาล้างพอร์ตหรือคำรับรองว่าจะถือได้ถึงราคาปิดในตัวอย่าง

ตารางคงจำนวนและราคาเปิดไว้ โดยสมมติให้แต่ละสถานะเปิดถึงราคาปิดที่แสดง ชำระเงินแบบเชิงเส้น ราคาไม่ติดลบ และไม่รวมค่าธรรมเนียมหรือฟันดิง ไม่จำลองสัญญาผกผัน ออปชัน หรือเส้นทางราคาสู่การบังคับปิด

ผลสุทธิต้องรวมต้นทุนเปิดและปิด สเปรด สลิปเพจ และต้นทุนเงินทุนหรือฟันดิงที่เกี่ยวข้อง อัตราค่าธรรมเนียมคิดจากมูลค่าแต่ละรายการ อัตราเท่ากันจึงอาจคิดเป็นเงินต่างกันเมื่อราคาเปิดและปิดต่างกัน

สปอตกับชอร์ตเชิงเส้นที่ตรงกันและขนาดเท่ากันหักล้างทั้งกำไรและขาดทุนจากการเปลี่ยนราคาเดียวกันก่อนต้นทุน การถือเหรียญไว้ไม่ได้รักษากำไรขาขึ้นทั้งหมดแบบไม่เฮดจ์ ชอร์ตที่เล็กกว่ายังเหลือความเสี่ยงราคา ส่วนต่างเบสิส หลักประกัน ฟันดิง หรือการปิดเพียงด้านเดียวเปลี่ยนผลรวมได้

อารมณ์ตลาด แนวโน้ม ฟันดิง และวัฏจักรที่ผ่านมาไม่เพียงพอจะกำหนดจุดเข้าที่เชื่อถือได้หรือขนาดที่เหมาะสม ไม่มีเลเวอเรจหรือสัดส่วนความเสี่ยงบัญชีที่ปลอดภัยสำหรับทุกคน ประเมินเงินที่อาจขาดทุน สภาพคล่อง เงื่อนไขสัญญา รวมทั้งทางเลือกที่จะไม่เทรด

ตัวอย่างฟันดิงสมมติ: ถือสถานะผ่านการชำระ 3 ครั้ง มูลค่าสถานะคงที่ 200 และอัตราบวก 0.1% ทุกครั้ง ฝั่งลองจ่ายรวม 0.6 และฝั่งชอร์ตได้รับ หากเครื่องหมายอัตรากลับด้าน ทิศทางจ่ายก็กลับด้าน มูลค่า อัตรา และช่วงเวลาจริงอาจเปลี่ยน นี่ไม่ใช่ราคาเสนอหรือการคาดการณ์

คำสั่งสต็อปมาร์เก็ตอาจจับคู่เลยราคาทริกเกอร์เมื่อเกิดช่องว่างราคาหรือสภาพคล่องต่ำ สต็อปลิมิตอาจไม่จับคู่เลย ทั้งสองแบบไม่รับประกันขาดทุนสูงสุดหรือการจับคู่ก่อนถูกบังคับปิด ตรวจสอบราคาที่ใช้ทริกเกอร์ พฤติกรรมคำสั่ง และความคุ้มครองบัญชี

แหล่งข้อมูลและขอบเขต: ตัวเลขเป็นตัวอย่างสมมติอิสระ แหล่งปฐมภูมิอธิบายกลไกของหลักทรัพย์หรือแพลตฟอร์มเฉพาะ ไม่ใช่เงื่อนไขสากลของทุกสัญญาคริปโต

• Investor.gov: การถือลองและขายชอร์ต
• Bybit: กำไร ขาดทุน และเลเวอเรจสัญญาเชิงเส้น
• Bybit: ทิศทางฟันดิงและช่วงเวลาที่เปลี่ยนได้
• FINRA: ราคาสต็อปและความเสี่ยงการจับคู่