Hiểu lợi nhuận và thua lỗ crypto

Lợi nhuận quá khứ, lợi suất quảng cáo và kết quả kiểm thử quá khứ trả lời các câu hỏi khác nhau. Không điều nào xác định bạn sẽ kiếm được gì. Bắt đầu bằng tài sản, đồng tiền báo cáo, kỳ đo và các khoản lỗ được tính. Một giao dịch lời hoặc số dư token tăng không đủ mô tả kết quả cả tài khoản.

Tách kết quả đã thực hiện khỏi biến động của tài sản vẫn nắm giữ. Lãi chưa thực hiện là định giá tại một thời điểm; tiền có thể nhận khi bán phụ thuộc giá khớp được, thanh khoản và chi phí. Tách tính thuế khỏi tính hiệu quả vì quy tắc và thời điểm có thể khác nhau.

Với sổ tài khoản đầy đủ, lãi kinh tế bằng giá trị cuối kỳ cộng tiền rút, trừ giá trị đầu kỳ và vốn góp thêm. Dùng cùng tiền tệ và thời điểm định giá. Tính tiền mặt, tài sản còn giữ và nghĩa vụ nợ; mỗi dòng tiền bên ngoài chỉ tính một lần. Trừ riêng chi phí liên quan trả ngoài sổ. Chuyển giữa các tài khoản nằm trong sổ không phải góp hoặc rút vốn.

Ví dụ: bắt đầu với 1,000 đơn vị tiền báo cáo, thêm 500, không rút gì và kết thúc với 1,600. Lãi là 100, không phải 600. Phép tính này cho một số tiền. Tỷ suất có ý nghĩa khi góp vốn ở nhiều ngày cần phương pháp tính tới thời điểm dòng tiền; chỉ chia cho số dư ban đầu sẽ gây hiểu nhầm.

Với một lần mua và bán đã hoàn tất, so tiền bán ròng với tổng chi phí mua. Giả sử tài sản giá 100, phí mua 2, bán được 110 và phí bán 2. Thu ròng 108; lãi 6 trên vốn bỏ ra 102, khoảng 5.88%, trước thuế hoặc phí khác.

Tính phí chuyển, đổi tiền, vay và khoản funding thực trả khi liên quan. Tránh trừ hai lần nếu số thu báo cáo đã gồm chi phí đó. Mọi ví dụ ở đây chỉ là phép tính giả định, không phải dự báo hay lãi suất đang có.

Drawdown đo mức giảm so với đỉnh trước đó. Nếu số dư từ 100 xuống 50, drawdown là 50%. Từ 50 về 100 cần tăng 100%. Giảm 20% rồi tăng 20% cho kết quả 100 × 0.80 × 1.20 = 96, vẫn lỗ 4%.

Xem đường đi, không chỉ lợi nhuận cuối cùng. Hỏi mức giảm lớn nhất, mất bao lâu để phục hồi và kết quả có tính tài sản, tài khoản thất bại không. Kiểm thử quá khứ có thể bỏ chi phí và trở ngại giao dịch, dùng quyết định chỉ rõ ràng khi nhìn lại. Kiểm tra giả định trước khi so với kết quả thực.

Giả sử giữ 100 token giá 1 đơn vị mỗi token và nhận thêm 5 token. Nếu giá cuối kỳ là 0.70, tất cả 105 token trị giá 73.50: lỗ 26.5% trước phí. Token thêm không bù được giá giảm. Kiểm tra phần thưởng có bán được, trả cùng tài sản hay bị khóa không.

Phần thưởng staking trả cho việc tham gia mạng bằng chứng cổ phần; hình phạt và rủi ro dịch vụ tùy cách tổ chức. Lãi cho vay phụ thuộc người vay hoặc trung gian thực hiện nghĩa vụ. Token khuyến mại phát hành có thể giảm trong khi cung tăng làm pha loãng người giữ. Mỗi cơ chế cần kiểm tra khác nhau; không cơ chế nào thay thế đo tổng giá trị.

Nguồn được kiểm tra ngày 15 tháng Mười năm 2026.