Bỏ qua tới nội dung

    hướng dẫn

    Bitcoin futures: hợp đồng, chi phí và đòn bẩy

    So sánh hợp đồng Bitcoin vĩnh cửu và có đáo hạn, đơn vị và thanh toán. Kết nối dữ liệu BTC với công cụ ký quỹ và funding.

    Khám phá công cụ miễn phí Khám phá công cụ →
    Cập nhật:

    Kiểm tra mô hình và nguồn:

    Đơn vị xuất bản chịu trách nhiệm: MN Media s.r.o. Nội dung do AI tạo

    Đọc đúng hợp đồng Bitcoin

    BTC futures có thể là hợp đồng có đáo hạn hoặc vĩnh cửu. Bitcoin futures tiêu chuẩn của CME đại diện 5 BTC mỗi hợp đồng; Micro Bitcoin đại diện 0.1 BTC. Đây là sản phẩm có đáo hạn, thanh toán bằng tiền, với tháng niêm yết và đặc tả riêng. BTCUSDT vĩnh cửu trên sàn crypto không có đáo hạn định trước và dùng quy tắc số lượng, funding riêng. Hàng quý chỉ là một chu kỳ đáo hạn, không phải định nghĩa của tất cả futures có kỳ hạn. Giá BTC giao ngay hay biểu đồ liên tục không phải giá có thể khớp cho mọi tháng hợp đồng.

    Hợp đồng tương lai Bitcoin hoạt động thế nào

    Hợp đồng tương lai Bitcoin tạo mức tiếp xúc với giá thông qua một hợp đồng. Trước khi tính chi phí, vị thế mua có lợi khi giá hợp đồng tăng, còn vị thế bán có lợi khi giá giảm. Tài sản thế chấp và tài sản thanh toán phụ thuộc vào công cụ; một số hợp đồng yêu cầu BTC làm tài sản thế chấp.

    Vào Long (Mua)

    Ví dụ vị thế mua tuyến tính với mức tiếp xúc 1 BTC: vào lệnh ở 80.000 USD và thoát ở 85.000 USD tạo ra (85.000 − 80.000) × 1 BTC = 5.000 USD lợi nhuận gộp, chưa trừ phí giao dịch và phí funding. Số lượng hợp đồng nhân với số BTC mỗi hợp đồng phải bằng 1 BTC; hãy kiểm tra hệ số nhân.

    Vào Short (Bán)

    Ví dụ vị thế bán tuyến tính với mức tiếp xúc 1 BTC: vào lệnh ở 80.000 USD và thoát ở 75.000 USD tạo ra (80.000 − 75.000) × 1 BTC = 5.000 USD lợi nhuận gộp, chưa trừ phí giao dịch và phí funding. Ngược lại, giá tăng lên 85.000 USD tạo ra khoản lỗ gộp 5.000 USD. Hệ số nhân khác nhau giữa các hợp đồng.

    Đòn bẩy

    Với cùng vị thế tuyến tính trị giá 10.000 USD và cùng biến động giá, thay đổi cài đặt đòn bẩy không nhân mức lãi hoặc lỗ gộp. Tài sản thế chấp 2.000 USD tương ứng đòn bẩy 5×: biến động giá 1% làm lãi/lỗ gộp thay đổi 100 USD, tương đương 5% tài sản thế chấp ban đầu đó, trước khi tính chi phí.

    Ký quỹ

    Ký quỹ là tài sản thế chấp. Ký quỹ cô lập theo dõi riêng tài sản thế chấp phân bổ cho một vị thế; ký quỹ chéo dùng chung các tài sản thế chấp đủ điều kiện trong tài khoản liên quan. Việc bổ sung thủ công hoặc tự động có thể khiến nhiều tiền hơn chịu rủi ro. Điều khoản sản phẩm quy định cách xử lý khoản thiếu hụt; phần phân bổ ban đầu không phải giới hạn lỗ chung cho mọi tài khoản.

    BTC vĩnh cửu và futures có đáo hạn

    Kiểm tra đặc tả công cụ thực tế. Yêu cầu của sàn và môi giới có thể khác nhau.
    Tiêu chíVĩnh cửuFutures có đáo hạn
    Đáo hạnKhông có đáo hạn định trướcNgày xác định; hàng tháng, hàng quý hoặc chu kỳ khác
    Chi phí nắm giữFunding theo hợp đồng; mức và chu kỳ có thể đổiBasis, phí giao dịch và tài trợ của môi giới nếu có; không có lịch funding vĩnh cửu chung
    Đơn vị và thanh toánCó thể tuyến tính hoặc nghịch đảo; kiểm tra tài sản ký quỹ và hệ sốQuy mô, đồng tiền và chuẩn thanh toán theo đặc tả
    Dữ liệu thị trườngĐọc mark price, funding và sổ lệnh của đúng hợp đồngChọn đúng tháng; kiểm tra đáo hạn và chi phí chuyển kỳ

    COIN-M và hợp đồng nghịch đảo: tài sản bảo đảm và thanh toán

    Ký quỹ bằng coin chỉ tài sản bảo đảm được giữ bằng tiền mã hóa. Hợp đồng BTCUSD nghịch đảo niêm yết giá bằng USD và thanh toán lãi/lỗ bằng BTC. Tài sản được chấp nhận còn tùy sàn và chế độ tài khoản: tài khoản hợp nhất có thể chấp nhận tài sản khác. Hãy đọc thông số hợp đồng cụ thể.

    Hợp đồng BTCUSDT tuyến tính thường thanh toán lãi/lỗ bằng USDT. Đồng tiền thanh toán và tài sản bảo đảm được chấp nhận là hai thông số riêng biệt. Kiểm tra cả hai, cùng hệ số hợp đồng và quy tắc ký quỹ.

    Ví dụ vị thế mua nghịch đảo: mệnh giá USD 1,000, giá vào 50,000 USD/BTC và giá thoát 55,000 USD/BTC. Trước phí giao dịch và funding, lãi/lỗ = 1,000 × (1/50,000 − 1/55,000) = 0.00181818 BTC. Với vị thế bán, đảo thứ tự hai số hạng giá. Đây là mệnh giá USD 1,000, không phải 1,000 BTC.

    Tài sản bảo đảm BTC tạo thêm rủi ro giá: giá trị quy đổi sang tiền pháp định có thể giảm đồng thời với khoản lỗ của vị thế mua. Kiểm tra thanh lý, phí và funding cho đúng công cụ. Máy tính hợp đồng tuyến tính không mô phỏng lãi/lỗ nghịch đảo. Nguồn kiểm tra ngày 2026-09-20:

    Bybit: COIN-M · Bybit: P&L · Bybit: USDT

    Funding phải kiểm tra theo hợp đồng

    Funding vĩnh cửu có thể là khoản trả hoặc nhận tùy phía vị thế, mức phí và quy tắc sàn. Không mặc định mọi hợp đồng BTC đều thanh toán funding mỗi tám giờ. Đọc sự kiện tiếp theo, chu kỳ và khoản ghi nợ hoặc có thực tế của hợp đồng đó. Futures có đáo hạn có basis so với giao ngay và quy trình thanh toán cuối cùng; không kế thừa lịch funding của vĩnh cửu.
    Giá hợp đồng vĩnh cửuGiá chỉ sốBên LongBên ShortFunding dương: Long trả cho ShortBên ShortBên LongFunding âm: Short trả cho Long Giá hợp đồng vĩnh cửuGiá chỉ sốBên LongBên ShortFunding dương: Long trả cho ShortBên ShortBên LongFunding âm: Short trả cho Long
    Theo quy ước funding thông thường, tỷ lệ dương nghĩa là bên mua trả bên bán; tỷ lệ âm đảo chiều thanh toán. Hướng thanh toán do tỷ lệ được quyết toán quyết định, không phải giá tại một thời điểm. Funding có thể khuyến khích giá hợp đồng tiến gần thị trường tham chiếu nhưng không bảo đảm bằng nhau. Công thức, giới hạn tỷ lệ, định giá và thời điểm tính phí tùy hợp đồng. Một số hợp đồng tính phí vị thế còn mở tại mốc quyết toán; số khác tích lũy funding trong thời gian nắm giữ rồi quyết toán sau hoặc khi vị thế thay đổi. Chu kỳ 8 giờ không áp dụng chung. Nhận funding không bảo vệ khỏi lỗ do giá hay các chi phí khác.

    Hiểu về thanh lý

    1

    Thanh lý là gì?

    Nền tảng có thể hủy lệnh, giảm hoặc đóng vị thế khi vị thế hay tài khoản không đáp ứng yêu cầu ký quỹ duy trì. Giá tham chiếu, thường là giá đánh dấu, cùng quy tắc rủi ro xác định điều kiện kích hoạt. Thanh lý không bảo đảm giá khớp lệnh hoặc mức lỗ tối đa.

    2

    Đòn bẩy và rủi ro thanh lý

    Vị thế mua tuyến tính giả định: 1 BTC ở 80.000 USD với tài sản thế chấp 800 USD (đòn bẩy 100×). Bỏ qua phí giao dịch và funding, giá giảm xuống 79.200 USD gây lỗ 800 USD và khiến vốn chủ sở hữu bằng không. Mức giảm 1% này minh họa vốn bằng không, không phải báo giá thanh lý: yêu cầu ký quỹ duy trì thường kích hoạt biện pháp xử lý sớm hơn.

    3

    Ký quỹ riêng so với chéo

    Kiểm tra tài sản thế chấp đủ điều kiện cùng cài đặt bổ sung thủ công hoặc tự động của tài khoản thực tế. Bổ sung ký quỹ làm giảm đòn bẩy thực tế nhưng tăng số tiền chịu rủi ro. Lệnh dừng có thể khớp ở giá bất lợi hơn, khớp một phần hoặc không khớp; điều kiện kích hoạt theo giá đánh dấu và giá giao dịch gần nhất có thể khác nhau.

    Rủi ro giao dịch futures Bitcoin

    Nếu vị thế không đổi, một biến động giá nhất định tạo ra cùng khoản lỗ gộp. Đòn bẩy thực tế cao hơn khiến khoản lỗ đó chiếm tỷ lệ lớn hơn trong tài sản thế chấp hỗ trợ vị thế.

    Phần đệm tài sản thế chấp nhỏ có thể dẫn đến giảm hoặc đóng vị thế bắt buộc sau một biến động bất lợi nhỏ. Yêu cầu ký quỹ duy trì và quy tắc tài khoản xác định điều kiện kích hoạt; riêng cài đặt đòn bẩy không quyết định điều đó.

    Funding của hợp đồng vĩnh cửu có thể là khoản phải trả hoặc khoản được nhận. Điều này phụ thuộc vào chiều vị thế, mức funding áp dụng và lịch của hợp đồng; mức funding và chu kỳ có thể thay đổi.

    Giá biến động mạnh và thanh khoản thấp có thể gây thanh lý, trượt giá hoặc lệnh không được khớp. Giá thoát dự kiến không xác định khoản lỗ cuối cùng.

    Rủi ro sàn — rủi ro đối tác và nền tảng tồn tại kể cả ở sàn lớn.

    Bạn có thể mất tài sản thế chấp chịu rủi ro của vị thế. Theo điều khoản sản phẩm, tiền bổ sung cũng có thể chịu rủi ro hoặc số dư âm có thể phát sinh. Lệnh dừng có thể thất bại hoặc khớp ở giá bất lợi hơn dự kiến.

    Chọn đầu vào, không chọn đòn bẩy theo kinh nghiệm

    Kinh nghiệm không xác định một mức đòn bẩy phù hợp cho mọi người. Ghi đơn vị hợp đồng, quy mô dự kiến, điều kiện thoát, chi phí và tài sản ký quỹ có sẵn. Kiểm tra lỗ tại điểm thoát dự kiến và khi khớp kém hơn. So sánh mức tiếp xúc với nguồn lực thực sự dùng chung theo chế độ ký quỹ. Nếu phần đệm cần thiết hoặc mức lỗ không chấp nhận được, giảm vị thế hoặc không mở; thêm tài sản ký quỹ cũng tăng vốn chịu rủi ro.

    Nguồn và phạm vi rà soát

    Các giải thích về ký quỹ, thanh lý và funding đã được đối chiếu với nguồn liên kết ngày 7 tháng 10 năm 2026. Các ví dụ dùng dữ liệu giả định được nêu rõ. Xác nhận tình trạng cung cấp, thông số hợp đồng hiện tại và các khoản phí riêng của tài khoản với nhà cung cấp.
    • CME
    • Bybit: bổ sung ký quỹ cô lập
    • Bybit: khớp lệnh và thanh lý
    • Bybit: phí funding

    Câu hỏi thường gặp

    Hợp đồng tương lai Bitcoin là gì?
    BTC futures có thể là hợp đồng có đáo hạn hoặc vĩnh cửu. Bitcoin futures tiêu chuẩn của CME đại diện 5 BTC mỗi hợp đồng; Micro Bitcoin đại diện 0.1 BTC. Đây là sản phẩm có đáo hạn, thanh toán bằng tiền, với tháng niêm yết và đặc tả riêng. BTCUSDT vĩnh cửu trên sàn crypto không có đáo hạn định trước và dùng quy tắc số lượng, funding riêng. Hàng quý chỉ là một chu kỳ đáo hạn, không phải định nghĩa của tất cả futures có kỳ hạn. Giá BTC giao ngay hay biểu đồ liên tục không phải giá có thể khớp cho mọi tháng hợp đồng.
    Futures Bitcoin khác giao ngay thế nào?
    Mua giao ngay là mua BTC. Hợp đồng tương lai tạo mức tiếp xúc qua một hợp đồng có đơn vị, tài sản thế chấp và quy tắc thanh toán cụ thể, đồng thời cho phép vị thế mua hoặc bán. Hợp đồng thanh toán bằng tiền không giao BTC, nhưng hợp đồng có tài sản thế chấp bằng tiền mã hóa có thể yêu cầu BTC làm thế chấp. Đòn bẩy ảnh hưởng đến ký quỹ cần thiết và rủi ro; nó không nhân lãi/lỗ nếu vị thế và biến động giá không đổi.
    Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là gì?
    Hợp đồng vĩnh cửu không có ngày đáo hạn định sẵn. Để giữ vị thế mở vẫn cần đủ ký quỹ và sản phẩm tiếp tục được cung cấp; thanh lý hoặc quy trình đóng hay hủy niêm yết hợp đồng của nền tảng có thể kết thúc vị thế. Funding có thể được trả hoặc nhận, và hợp đồng có thể giao dịch cao hơn hoặc thấp hơn giá giao ngay.
    Tỷ lệ funding trong futures Bitcoin là gì?
    Funding vĩnh cửu có thể là khoản trả hoặc nhận tùy phía vị thế, mức phí và quy tắc sàn. Không mặc định mọi hợp đồng BTC đều thanh toán funding mỗi tám giờ. Đọc sự kiện tiếp theo, chu kỳ và khoản ghi nợ hoặc có thực tế của hợp đồng đó. Futures có đáo hạn có basis so với giao ngay và quy trình thanh toán cuối cùng; không kế thừa lịch funding của vĩnh cửu.
    Thanh lý trong futures Bitcoin là gì?
    Thanh lý là giảm hoặc đóng bắt buộc khi ký quỹ của vị thế hay tài khoản không còn đáp ứng mức duy trì của sàn. Ký quỹ cô lập tách tài sản được phân bổ; ký quỹ chéo dùng chung tài sản đủ điều kiện giữa các vị thế. Bổ sung thủ công hoặc tự động làm tăng tài sản chịu rủi ro. Stop không bảo đảm an toàn; thiếu hụt hoặc số dư âm được xử lý theo điều khoản sản phẩm.
    Bạn dùng được đòn bẩy bao nhiêu trên futures Bitcoin?
    Đòn bẩy so sánh mức tiếp xúc danh nghĩa với ký quỹ hỗ trợ nó. Vĩnh cửu có funding; futures có đáo hạn có ngày kết thúc và basis; ký quỹ giao ngay có tài sản vay và lãi. Cùng nhãn '5×' không làm chi phí hay quy tắc thanh lý giống nhau. Mức tối đa của sàn là giới hạn sản phẩm, không phải cài đặt được khuyến nghị. Tính vị thế trước, rồi kiểm tra ký quỹ và mức lỗ theo điều kiện thoát.
    Hợp đồng tương lai Bitcoin có rủi ro?
    Có. Biến động giá, đòn bẩy, thanh lý, funding, chi phí giao dịch, lệnh thất bại và sự cố nền tảng có thể gây thua lỗ. Tài sản thế chấp có thể cạn hết; ký quỹ bổ sung và quy tắc xử lý thiếu hụt có thể khiến số tiền chịu rủi ro vượt phần phân bổ ban đầu. Lệnh dừng và ký quỹ cô lập không phải sự bảo đảm áp dụng cho mọi trường hợp. Hãy xem xét điều khoản của hợp đồng cụ thể và toàn bộ số tiền chịu rủi ro.
    Tôi giao dịch futures Bitcoin ở đâu?
    Quyền truy cập phụ thuộc vào nơi cư trú, pháp nhân cung cấp, sản phẩm và điều kiện của tài khoản. Hợp đồng tương lai Bitcoin CME được tiếp cận qua nhà môi giới hợp đồng tương lai; sàn tiền mã hóa cung cấp hợp đồng riêng tại nơi được phép. Xác nhận quy định truy cập hiện hành, thông số hợp đồng, phí và điều kiện ký quỹ với đúng nhà cung cấp.

    Sản phẩm phái sinh & có đòn bẩy — Cảnh báo rủi ro quan trọng

    Sản phẩm phái sinh và sản phẩm sử dụng đòn bẩy có cấu trúc phức tạp, với nguy cơ cao chịu tổn thất lớn trong thời gian ngắn. Tùy theo sản phẩm và quy tắc tài khoản, khoản lỗ có thể vượt quá ký quỹ ban đầu hoặc số tiền đã bỏ vào vị thế. Người mua một quyền chọn riêng lẻ có thể mất toàn bộ phí quyền chọn cùng chi phí giao dịch; việc bán quyền chọn, thực hiện quyền để hình thành vị thế khác hoặc kết hợp các vị thế có thể làm phát sinh nghĩa vụ bổ sung. Người bán quyền chọn mua không được bảo vệ bằng tài sản cơ sở hay vị thế phòng ngừa rủi ro có thể chịu mức lỗ không giới hạn. Các biện pháp bảo vệ pháp lý áp dụng có thể ảnh hưởng đến giới hạn tổn thất.

    Bạn nên cân nhắc kỹ liệu bạn có hiểu cách thức hoạt động của các sản phẩm phái sinh hay không và liệu bạn có đủ khả năng chấp nhận rủi ro cao là mất tiền hay không. Nội dung này chỉ nhằm mục đích giáo dục và không cấu thành lời khuyên tài chính, lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị giao dịch sản phẩm phái sinh.

    Việc sản phẩm có được cung cấp hợp pháp hay không và các biện pháp bảo vệ theo quy định phụ thuộc vào sản phẩm, dịch vụ, nhà cung cấp và khu vực pháp lý. Tại EU, hãy kiểm tra các quy định về dịch vụ đầu tư áp dụng, bao gồm MiFID II khi có liên quan, cùng mọi hạn chế đối với sản phẩm. Trước khi giao dịch, hãy xác minh với cơ quan quản lý có thẩm quyền xem nhà cung cấp có các giấy phép cần thiết cho dịch vụ hay không và sản phẩm có được phép cung cấp cho bạn hay không. Việc có thể truy cập một trang web hoặc một sản phẩm xuất hiện trên trang web này không chứng minh rằng nhà cung cấp đã được cấp phép hay bạn đủ điều kiện sử dụng sản phẩm đó.

    Tiếp tục học

    Bắt đầu với Kraken

    Trước khi đăng ký Kraken, hãy kiểm tra các sản phẩm được cung cấp tại nơi bạn sinh sống, mức phí áp dụng và yêu cầu mở tài khoản.

    Truy cập Kraken

    Quảng cáo · Giá tài sản số chịu rủi ro thị trường cao và biến động giá mạnh. Đừng đầu tư trừ khi bạn sẵn sàng mất toàn bộ số tiền bạn đầu tư. Điều khoản & công bố rủi ro

    Trang này chứa các liên kết tiếp thị liên kết. Chúng tôi có thể nhận hoa hồng nếu bạn đăng ký, mà bạn không phải trả thêm chi phí.