Toán học của đòn bẩy.

Đòn bẩy so sánh mức tiếp xúc danh nghĩa với ký quỹ hỗ trợ nó. Vĩnh cửu có funding; futures có đáo hạn có ngày kết thúc và basis; ký quỹ giao ngay có tài sản vay và lãi. Cùng nhãn '5×' không làm chi phí hay quy tắc thanh lý giống nhau. Mức tối đa của sàn là giới hạn sản phẩm, không phải cài đặt được khuyến nghị. Tính vị thế trước, rồi kiểm tra ký quỹ và mức lỗ theo điều kiện thoát.

Với vị thế mua tuyến tính, P&L gộp = số lượng tài sản cơ sở × (giá thoát − giá vào). Với vị thế mua nghịch đảo, P&L = giá trị danh nghĩa theo đồng định giá × (1 ÷ giá vào − 1 ÷ giá thoát), thanh toán bằng tài sản cơ sở. Đảo thứ tự phép trừ cho vị thế bán. ROI = P&L ÷ ký quỹ ban đầu × 100. Chọn đúng hợp đồng; kết quả còn áp dụng giới hạn lỗ của mô hình được giải thích bên dưới.

Ví dụ mua tuyến tính giả định: ký quỹ 1.000 USDT ở 10× tạo giá trị danh nghĩa ban đầu 10.000 USDT. Giá tăng 5% tạo lãi gộp 500 USDT; giảm 5% tạo lỗ gộp 500 USDT, tức ±50% ký quỹ ban đầu trước chi phí. Khi số lượng không đổi, đổi đòn bẩy thay đổi ký quỹ yêu cầu chứ không thay đổi P&L do giá. Thanh toán nghịch đảo dùng công thức khác. Biến động bất lợi 10% không phải ngưỡng thanh lý chung.

Máy tính giới hạn khoản lỗ hiển thị ở mức ký quỹ đã nhập và giả định không bổ sung tài sản bảo đảm. Đây là giới hạn mô hình, không phải cam kết về tài khoản. Bổ sung thủ công hoặc tự động như auto-add margin làm tăng tài sản chịu rủi ro; ký quỹ chéo có thể dùng chung tài sản với vị thế khác. Thanh lý, bảo hiểm, thiếu hụt và số dư âm phụ thuộc vào sản phẩm và điều khoản tài khoản.

Công cụ này ước tính P&L tại giá thoát đã nhập. Máy tính thanh lý ước tính ngưỡng ký quỹ duy trì theo các giả định được nêu. Cả hai không tái hiện mọi bậc rủi ro của sàn hoặc tài khoản nhiều vị thế. Kịch bản thoát có thể không thực hiện được nếu thanh lý xảy ra trước; giá kích hoạt, giá thực hiện và giá phá sản là các khái niệm khác nhau.

Phép tính không gồm phí giao dịch, funding, lãi vay và chênh lệch thực hiện. Phí phụ thuộc vào giao dịch khớp thực tế và mức maker/taker áp dụng; một số biểu phí có hoàn phí. Funding có thể phải trả hoặc được nhận. Trượt giá có thể tạo giá khớp tốt hơn hoặc xấu hơn giả định. Đối chiếu các lần khớp mở và đóng với sổ tài khoản, không nhân P&L hiển thị thêm một lần với đòn bẩy.

Kinh nghiệm không xác định một mức đòn bẩy phù hợp cho mọi người. Ghi đơn vị hợp đồng, quy mô dự kiến, điều kiện thoát, chi phí và tài sản ký quỹ có sẵn. Kiểm tra lỗ tại điểm thoát dự kiến và khi khớp kém hơn. So sánh mức tiếp xúc với nguồn lực thực sự dùng chung theo chế độ ký quỹ. Nếu phần đệm cần thiết hoặc mức lỗ không chấp nhận được, giảm vị thế hoặc không mở; thêm tài sản ký quỹ cũng tăng vốn chịu rủi ro.

Với BTC ở 50,000 USDT, 0.02 BTC có danh nghĩa 1,000 USDT. Ký quỹ ban đầu 200 USDT tương ứng đòn bẩy ban đầu 5×. Tăng lên 51,000 tạo lãi gộp 20 USDT; giảm xuống 49,000 tạo lỗ gộp 20 USDT cho vị thế long. Đó là 10% ký quỹ ban đầu trước phí và funding. Giữ nguyên quy mô vị thế, đổi mức đòn bẩy làm đổi ký quỹ yêu cầu, không đổi PnL do giá này. Bậc duy trì, mark price, phí và tài sản bảo đảm quyết định thanh lý; nghịch đảo đòn bẩy không phải khoảng cách thanh lý chính xác.