Toán học của đòn bẩy.
10x thực sự làm gì với tiền của bạn? Nhập một vị thế và giá thoát, chúng tôi cho bạn thấy khoản lãi, khoản lỗ và điểm mà ký quỹ của bạn đơn giản là biến mất. Mới làm quen với đòn bẩy? Hướng dẫn bằng ngôn ngữ dễ hiểu nằm ngay dưới máy tính.
Đòn bẩy tác động thế nào tới một vị thế
Đòn bẩy kéo giãn số tiền bạn cam kết lên một vị thế lớn hơn. Với $1,000 ký quỹ ở 10x bạn kiểm soát vị thế $10,000: lãi lỗ tính trên $10,000 nhưng đều dồn về $1,000 của bạn. Thị trường cứ dịch 1% thì ký quỹ của bạn đổi 10%.
Ví dụ cụ thể
Công thức rất đơn giản: kích thước vị thế = ký quỹ × đòn bẩy, PnL = kích thước vị thế × biến động giá. +5% ở 10x cho +50% trên ký quỹ; biến động ngược chiều tương tự lấy đi nửa ký quỹ. Biến động 100 ÷ đòn bẩy phần trăm ngược chiều xóa sạch ký quỹ — và sàn thanh lý sớm hơn một chút (ký quỹ duy trì). Phí, funding và trượt giá chưa gồm.
Câu hỏi thường gặp
Đòn bẩy trong giao dịch crypto là gì?
Cho phép bạn kiểm soát vị thế lớn hơn số tiền nạp vào. Với $1,000 ở 10x bạn giao dịch $10,000: sàn cho vay phần còn lại và $1,000 của bạn hứng trọn lãi lỗ.
Tôi có thể mất nhiều hơn ký quỹ không?
Trên các sàn lớn với ký quỹ cô lập: không. Khoản lỗ tối đa là ký quỹ đã nạp; thanh lý cùng quỹ bảo hiểm chặn thiệt hại tại đó.
Người mới nên dùng đòn bẩy bao nhiêu?
Hầu hết trader kinh nghiệm khuyên tối đa 2-5x, với kích thước vị thế sao cho dao động bình thường của thị trường không thể thanh lý.
Mới đến đây? Đòn bẩy, nói thật dễ hiểu.
Đòn bẩy là con số bị hiểu sai nhiều nhất trong giao dịch crypto. Nó không tạo ra tiền — nó kéo giãn số tiền bạn đang có lên một vị thế lớn hơn, khiến mỗi biến động giá có sức nặng lớn hơn. Theo cả hai chiều.
5 từ bạn cần nắm
- Ký quỹ
- Số tiền bạn thực sự đặt vào lệnh. Đây là mức tối đa bạn có thể mất (với ký quỹ cô lập). Hãy coi nó là phần cược của bạn trên bàn.
- Đòn bẩy
- Hệ số nhân. 10x nghĩa là ký quỹ của bạn kiểm soát vị thế lớn gấp mười lần. Nó kéo giãn phần cược — không cộng thêm gì vào đó.
- Kích thước vị thế
- Ký quỹ × đòn bẩy. $1,000 ở 10x = vị thế $10,000. Mọi khoản lãi lỗ được tính trên CON SỐ NÀY, không phải trên ký quỹ của bạn.
- PnL
- Lãi và lỗ, tính bằng đô la. Kích thước vị thế × biến động giá. Thị trường không biết bạn dùng đòn bẩy bao nhiêu — nó chỉ di chuyển; đòn bẩy quyết định cú di chuyển đó đập vào ký quỹ của bạn mạnh đến đâu.
- ROI
- PnL của bạn tính theo phần trăm ký quỹ. Đây là con số hay được chụp màn hình — hãy nhớ nó bằng biến động giá × đòn bẩy, nên +50% ROI ở 10x thực ra chỉ là thị trường tăng +5%.
Một dòng cần nhớ: ở đòn bẩy Nx, mỗi 1% thị trường di chuyển làm ký quỹ của bạn thay đổi N% — và biến động 100 ÷ N phần trăm ngược chiều sẽ kết thúc lệnh.
Ví dụ cụ thể
Bạn đặt $1,000 ký quỹ vào lệnh long 10x — vị thế $10,000. Bitcoin tăng 5%: bạn lãi $500, tức +50% trên ký quỹ. Bitcoin thay vào đó giảm 5%: bạn mất $500, một nửa ký quỹ, với một biến động mà hầu như tuần nào cũng xảy ra ít nhất một lần. Giảm 10%? Ký quỹ của bạn không còn — và trên thực tế sàn thanh lý bạn sớm hơn một chút, tại ngưỡng ký quỹ duy trì. Sự bất cân xứng đó — nhiễu động bình thường của thị trường tạo ra những cú xoay tài khoản bất thường — chính là toàn bộ bản chất của đòn bẩy.
⚠ Cái bẫy mọi người mới phải biết: bảng khuếch đại phía trên là đối xứng, nhưng tài khoản của bạn thì không. Mất 50% thì cần +100% chỉ để về lại điểm hòa vốn. Vì vậy trader kinh nghiệm coi đòn bẩy là công cụ tối ưu vốn luôn đi kèm stop-loss — không bao giờ là cách để cược lớn hơn khả năng chịu đựng. Tính kích thước lệnh hợp lý với máy tính kích thước vị thế, và luôn biết chính xác giá thanh lý bằng máy tính giá thanh lý trước khi vào lệnh.
Học tiếp
Cơ chế đòn bẩy hoạt động ra sao, theo từng sàn: hướng dẫn đòn bẩy futures crypto. Vì sao phần lớn các vụ thanh lý là tự gây ra: lạm dụng đòn bẩy. Khác biệt giữa các chế độ ký quỹ: ký quỹ cô lập vs chéo.
Câu hỏi thường gặp
Đòn bẩy trong giao dịch crypto là gì?
Đòn bẩy cho phép bạn kiểm soát một vị thế lớn hơn số tiền bạn bỏ ra. Với $1,000 ký quỹ ở mức 10x, bạn giao dịch vị thế $10,000 — sàn thực chất cho vay phần còn lại, trong khi $1,000 của bạn hứng trọn mọi khoản lãi và lỗ. Toàn bộ thỏa thuận là vậy: đòn bẩy nhân mức phơi nhiễm của bạn, không nhân tiền của bạn.
PnL với đòn bẩy được tính thế nào?
PnL = kích thước vị thế × biến động giá. Kích thước vị thế là ký quỹ × đòn bẩy, biến động đo từ giá vào đến giá thoát. Ví dụ: $1,000 ở 10x là vị thế $10,000; giá tăng +5% cho 10,000 × 0.05 = $500 lợi nhuận — tức +50% trên ký quỹ $1,000 chỉ từ một biến động thị trường 5%.
10x thực sự làm gì với lãi và lỗ của tôi?
Nhân CẢ HAI lên mười lần. Mỗi 1% giá di chuyển làm ký quỹ của bạn thay đổi 10%. Tăng +5% ở 10x lãi +50% trên ký quỹ; giảm −5% lỗ −50%. Ở 10x, biến động −10% ngược chiều xóa sạch ký quỹ — và sàn thanh lý bạn sớm hơn điểm đó một chút.
Tôi có thể mất nhiều hơn ký quỹ không?
Trên các sàn crypto lớn với ký quỹ cô lập: không. Khoản lỗ tối đa là số ký quỹ bạn đã nạp — cơ chế thanh lý cùng quỹ bảo hiểm chặn thiệt hại tại đó. Máy tính này giới hạn lỗ ở −100% ký quỹ chính vì lý do đó. Ký quỹ chéo thì khác: khoản lỗ có thể lấy từ toàn bộ số dư ví của bạn.
Khác gì máy tính giá thanh lý?
Công cụ này trả lời "tôi lãi hay lỗ bao nhiêu tại một giá thoát?". Máy tính giá thanh lý trả lời "ở giá nào sàn buộc đóng vị thế của tôi?". Cùng phép toán vị thế, khác câu hỏi — hãy kiểm tra cả hai trước khi mở lệnh đòn bẩy: kịch bản PnL chỉ thành hiện thực nếu giá thanh lý không bị chạm trước.
Vì sao PnL thực tế sẽ nhỏ hơn con số ở đây?
Ba loại chi phí được cố ý loại khỏi máy tính: phí giao dịch (trả khi vào và thoát lệnh, nhân theo đòn bẩy vì tính trên kích thước vị thế), phí funding (khoản chuyển định kỳ giữa bên long và short trên hợp đồng vĩnh cửu) và trượt giá. Lệnh ngắn hạn thì phí giao dịch chiếm phần lớn; vị thế vĩnh cửu giữ lâu thì funding có thể âm thầm ăn mất vài phần trăm.
Người mới nên dùng đòn bẩy bao nhiêu?
Hầu hết trader kinh nghiệm khuyên người mới tối đa 2-5x — và chọn kích thước vị thế sao cho một nhịp dao động bình thường của thị trường không thể thanh lý nó. Ở 2x bạn chịu được biến động ngược chiều 50%; ở 50x chỉ một rung lắc 2% là hết lệnh. Đòn bẩy cao không tạo ra cơ hội, nó bóp hẹp biên độ sai sót của bạn. Máy tính kích thước vị thế của chúng tôi giúp bạn tính kích thước an toàn.
Đòn bẩy có thay đổi giá thanh lý của tôi không?
Có, một cách trực tiếp. Đòn bẩy càng cao thì biến động ngược chiều càng nhỏ đã đủ thanh lý bạn: xấp xỉ 100 ÷ đòn bẩy phần trăm (trừ vùng đệm ký quỹ duy trì). Ở 10x bạn bị thanh lý khi giá đi ngược khoảng 9.5%; ở 100x khoảng 0.5%. Vì thế huy hiệu rủi ro trên trang này chuyển đỏ khi bạn kéo thanh trượt sang phải.