คู่มือ
Perpetual Contracts คืออะไร? คู่มือฉบับสมบูรณ์
เรียนรู้ว่าสัญญา perpetual คืออะไร funding rate ทำงานอย่างไร กลไกเลเวอเรจ และความเสี่ยงการชำระบัญชี คู่มือฉบับสมบูรณ์สำหรับมือใหม่เรื่อง perp
สัญญาเพอร์เพชชวลคืออะไร
สัญญาเพอร์เพชชวลเป็นอนุพันธ์ที่ไม่กำหนดวันหมดอายุ ให้สถานะซื้อหรือขายอ้างอิงสินทรัพย์ตามข้อกำหนดของสัญญา การจ่ายฟันดิงช่วยให้ราคาสัญญาเข้าใกล้ตลาดอ้างอิง แต่ไม่รับประกันว่าราคาจะเท่ากันเสมอ สถานะยังอยู่ภายใต้เกณฑ์มาร์จิ้นรักษาสภาพ การหยุดซื้อขาย การเพิกถอน และกฎชำระราคากรณีพิเศษ
การถือสัญญาเพอร์เพชชวลที่ชำระส่วนต่างเป็นเงินไม่ได้ทำให้เป็นเจ้าของหรือมีสิทธิรับมอบเหรียญอ้างอิงโดยตัวมันเอง สินทรัพย์ที่ใช้เป็นหลักประกันเป็นอีกเรื่องหนึ่ง สัญญาเชิงเส้นและสัญญาผกผันอาจใช้หน่วยปริมาณ สูตรกำไรขาดทุน และสกุลเงินชำระราคาต่างกัน โปรดอ่านข้อกำหนดของตราสารและบัญชีที่ใช้จริง
คำเตือนความเสี่ยง สัญญาเพอร์เพชชวลอาจทำให้ขาดทุนมาก การเติมหลักประกัน ค่าธรรมเนียม และภาระบัญชีอาจเปลี่ยนจำนวนเงินที่เสี่ยง คู่มือนี้ให้ความรู้และไม่ได้ยืนยันว่าผลิตภัณฑ์ ระดับเลเวอเรจ หรือสัดส่วนความเสี่ยงใดเหมาะกับคุณ
สัญญาเพอร์เพชชวลทำงานอย่างไร
ปริมาณสถานะ มาร์จิ้น และเลเวอเรจสัมพันธ์กันแต่ไม่ใช่สิ่งเดียวกัน มาร์จิ้นรองรับมูลค่าสถานะ การตั้งค่าเลเวอเรจเพียงอย่างเดียวไม่ได้บอกรายละเอียดความเสี่ยงทั้งหมดของบัญชีหรือกำหนดจุดบังคับชำระสถานะให้คงที่
ระบุขอบเขตบัญชีมาร์จิ้น
ตรวจสอบสินทรัพย์ที่ใช้เป็นหลักประกันได้ การปรับมูลค่า โหมดมาร์จิ้น และภาระจากการกู้ยืม มาร์จิ้นแบบครอสอาจใช้หลักประกันที่เข้าเกณฑ์ร่วมกันภายในบัญชี ส่วนแบบแยกจัดสรรหลักประกันให้สถานะหนึ่งแต่ยังเติมเพิ่มได้
อ่านหน่วยปริมาณของสัญญา
ยืนยันว่าปริมาณคำสั่งหมายถึงหน่วยสินทรัพย์ฐาน จำนวนสัญญา หรือหน่วยอื่น ปริมาณขั้นต่ำหรือขั้นการเพิ่มปริมาณไม่ได้เท่ากับขนาดหนึ่งสัญญาโดยอัตโนมัติ ขีดจำกัดและเลเวอเรจที่อนุญาตอาจต่างกันตามตราสาร ขนาดสถานะ และบัญชี
คำนวณมูลค่าสถานะ
สำหรับสัญญาเชิงเส้นอย่างง่ายที่ระบุปริมาณเป็นหน่วยสินทรัพย์ฐาน มูลค่าตามสัญญาเท่ากับปริมาณคูณราคาที่ใช้ประเมิน มาร์จิ้นเริ่มต้นที่ต้องใช้ขึ้นกับเลเวอเรจและกฎความเสี่ยง สถานะเดิม ค่าธรรมเนียม และหลักประกันเพิ่มเติมอาจเปลี่ยนจำนวนเงินที่ผูกไว้จริง สัญญาผกผันต้องใช้สูตรเฉพาะ
รวมฟันดิงและค่าธรรมเนียม
อ่านอัตราฟันดิงปัจจุบัน ฐานเวลา และวิธีคิดเงิน บางสัญญาคิดตามเวลาชำระที่กำหนด ส่วนบางสัญญาสะสมฟันดิงตลอดเวลาที่ถือสถานะ ค่าซื้อขายและค่าใช้จ่ายที่อาจเกิดจากการกู้ยืม การแปลงสกุลเงิน หรือการชำระราคาเป็นต้นทุนอีกส่วนหนึ่ง
ติดตามเกณฑ์รักษาสภาพและเงื่อนไขออก
การจับคู่คำสั่งปิดขึ้นกับสภาพคล่อง เงื่อนไขคำสั่ง และความพร้อมของแพลตฟอร์ม เมื่อบัญชีหรือสถานะแตะเกณฑ์รักษาสภาพที่ใช้เริ่มบังคับชำระ แพลตฟอร์มอาจลดหรือปิดสถานะตามขั้นตอนของตน ทั้งราคาบังคับชำระโดยประมาณที่แสดงและคำสั่งหยุดขาดทุนไม่รับประกันราคาที่จับคู่ได้
ทำความเข้าใจการจ่ายฟันดิง
การโอนฟันดิงขึ้นกับสัญญา และอัตราอาจเป็นบวก ลบ หรือศูนย์ เครื่องหมายบอกทิศทางการจ่าย แต่ไม่ได้พิสูจน์แรงจูงใจของผู้ซื้อขายหรือทำนายการเคลื่อนไหวของราคาครั้งถัดไป
ตัวอย่างสมมติสำหรับการชำระหนึ่งครั้ง: สถานะเชิงเส้นมีมูลค่า 10,000 หน่วยของสกุลเงินชำระราคา และอัตราฟันดิง 0.01% ต่อ 8 ชั่วโมง จำนวนที่โอนคือ 1 ในหน่วยเดียวกัน ตามแบบแผนนี้อัตราบวกทำให้ฝั่งซื้อจ่ายและฝั่งขายคู่กันรับ แพลตฟอร์มจริงอาจประเมินมูลค่าหรือสะสมยอดโอนด้วยวิธีอื่น
ฟันดิงเป็นบวก
ตามแบบแผนการจ่ายระหว่างฝั่งซื้อกับฝั่งขายที่ใช้กันทั่วไป อัตราบวกหมายถึงฝั่งซื้อจ่ายฝั่งขาย ต้องอ่านอัตราพร้อมช่วงเวลา วิธีสะสม และการประเมินมูลค่าสถานะ การรับฟันดิงไม่ใช่รายได้ที่รับประกัน
ฟันดิงเป็นลบ
ตามแบบแผนเดียวกัน อัตราลบหมายถึงฝั่งขายจ่ายฝั่งซื้อ อัตราเปลี่ยนหรือกลับเครื่องหมายได้ ขาดทุนจากราคา ค่าธรรมเนียม และการเปลี่ยนแปลงของหลักประกันอาจมากกว่าฟันดิงที่รับ เครื่องหมายเพียงอย่างเดียวไม่ใช่สัญญาณซื้อขาย
รายละเอียดอัตราฟันดิง
| รายละเอียด | ความหมาย |
|---|---|
| เวลา | ใช้ตารางเวลาและกฎสะสมยอดของสัญญานั้นโดยเฉพาะ เวลาชำระของแพลตฟอร์มหนึ่งไม่ใช่กฎสำหรับเพอร์เพชชวลทุกสัญญา |
| อัตรา | อัตราและขีดจำกัดต่างกันตามตราสารและเปลี่ยนได้ ไม่มีช่วงปกติสากลหรือทิศทางการจ่ายที่ตายตัว |
| ตัวอย่างเทียบรายปี | อัตราคงที่ 0.01% ทุก 8 ชั่วโมง รวมแบบบวกตรงได้ 10.95% ใน 365 วัน ไม่รวมทบต้น ค่าธรรมเนียม หรือการเปลี่ยนมูลค่าสถานะ และไม่ใช่การคาดการณ์ |
| ฐานคำนวณเงินจ่าย | ใช้สูตรมูลค่าสถานะและหน่วยชำระราคาของแพลตฟอร์ม ไม่ใช่เฉพาะมาร์จิ้นที่วาง การสะสมต่อเนื่องยังขึ้นกับเวลาที่ถือด้วย |
เลเวอเรจและมาร์จิ้น
มาร์จิ้นแบบแยก หลักประกันที่จัดสรร
จัดสรรมาร์จิ้นให้สถานะตามกฎบัญชี ยอดเริ่มต้นไม่ใช่เพดานขาดทุนสากล การเติมด้วยตนเองหรืออัตโนมัติ ค่าธรรมเนียม และภาระอื่นอาจเปลี่ยนจำนวนเงินที่เสี่ยง ตรวจสอบการตั้งค่าเติมหลักประกันและความคุ้มครองตามสัญญาที่ใช้จริง
มาร์จิ้นแบบครอส ใช้หลักประกันที่เข้าเกณฑ์ร่วมกัน
หลักประกันที่เข้าเกณฑ์ใช้ร่วมกันภายในบัญชีมาร์จิ้นที่เกี่ยวข้อง ขาดทุน ฟันดิง และการปรับมูลค่าหลักประกันอาจกระทบสถานะอื่นในขอบเขตนั้น ซึ่งไม่ได้หมายความว่าครอบคลุมทุกกระเป๋าหรือทุกยอดคงเหลือกับผู้ให้บริการ
เลเวอเรจต่ำลง ยังมีความเสี่ยง
เมื่อมูลค่าสถานะและกฎอื่นเท่ากัน ส่วนทุนที่รองรับมากขึ้นอาจเพิ่มระยะเผื่อก่อนถึงเกณฑ์รักษาสภาพ ไม่มีช่วงเลเวอเรจคงที่ที่ปลอดภัยหรือเหมาะกับทุกคน และการลดค่าตั้งเลเวอเรจไม่เหมือนการลดมูลค่าตามสัญญาของสถานะ
เลเวอเรจสูงขึ้น ระยะเผื่อมาร์จิ้นลดลง
เมื่อมูลค่าสถานะและกฎอื่นเท่ากัน มาร์จิ้นเริ่มต้นน้อยลงทำให้เหลือพื้นที่รองรับขาดทุนและต้นทุนน้อยลงก่อนถึงเกณฑ์รักษาสภาพ เลเวอเรจที่อนุญาตขึ้นกับขีดจำกัดผลิตภัณฑ์และบัญชีปัจจุบัน ความเชี่ยวชาญไม่ขจัดความเสี่ยงจากการบังคับชำระหรือการจับคู่คำสั่ง
เกณฑ์รักษาสภาพและการบังคับชำระ
ส่วนทุนและข้อกำหนดเปลี่ยน
ราคาที่สวนทาง มูลค่าหลักประกันลด ฟันดิง ค่าธรรมเนียม และสถานะอื่นในบัญชีอาจลดระยะเผื่อรักษาสภาพ ราคาบังคับชำระโดยประมาณที่แสดงอาจเปลี่ยนแม้ราคาซื้อขายล่าสุดไม่ได้เคลื่อนไหวตาม
แตะเกณฑ์รักษาสภาพที่เริ่มบังคับชำระ
จุดเริ่มเป็นไปตามกฎรักษาสภาพของสถานะหรือบัญชีและข้อมูลราคาของแพลตฟอร์ม อาจเกิดก่อนส่วนทุนเป็นศูนย์ ระดับความเสี่ยง การปรับหลักประกัน และการหักกลบที่อนุญาตทำให้เปอร์เซ็นต์รักษาสภาพคงที่หนึ่งค่าใช้ไม่ได้กับทุกกรณี
แพลตฟอร์มลดความเสี่ยง
ตามกฎของตน แพลตฟอร์มอาจยกเลิกคำสั่ง ลดสถานะเป็นขั้น รับช่วงสถานะ หรือปิดสถานะ การเริ่มบังคับชำระไม่รับประกันว่าจะจับคู่ได้ครบทั้งหมดทันทีที่ราคาแสดง ค่าธรรมเนียมและยอดที่เหลือขึ้นกับขั้นตอน
ใช้กฎจัดการส่วนขาด
กองทุนประกัน กลไกกระจายขาดทุน หรือการลดเลเวอเรจอัตโนมัติทำงานตามกฎเฉพาะของแพลตฟอร์ม ไม่ใช่คำมั่นทั่วไปว่าจะคืนมาร์จิ้นให้ผู้ซื้อขายหรือยกเลิกภาระที่อาจเกิดทั้งหมด อ่านความคุ้มครองที่ใช้กับบัญชีและสัญญาของคุณ
เพอร์เพชชวลกับสัญญามีกำหนดอายุ
| คุณลักษณะ | สัญญาเพอร์เพชชวล | สัญญามีกำหนดอายุ |
|---|---|---|
| วันหมดอายุ | ไม่กำหนดวันหมดอายุ แต่ยังใช้กฎหยุดซื้อขาย เพิกถอน และชำระราคากรณีพิเศษ | มีวันครบกำหนด พร้อมการชำระราคาหรือส่งมอบตามข้อกำหนดสัญญา |
| ราคาอ้างอิง | แรงจูงใจจากฟันดิงช่วยให้ราคาเข้าใกล้ตลาดอ้างอิงได้ แต่ไม่รับประกันความเท่ากัน | กำหนดแหล่งราคาอ้างอิงสำหรับชำระและช่วงสังเกตไว้สำหรับตราสารนั้น |
| ต้นทุนการถือ | อาจจ่ายหรือรับฟันดิง และอาจมีค่าธรรมเนียมหรือต้นทุนบัญชีอื่น | โดยทั่วไปไม่มีการโอนฟันดิงแบบเพอร์เพชชวล แต่ยังอาจมีต้นทุนซื้อขาย ชำระราคา หรือจัดหาเงินทุน |
| ส่วนเพิ่มหรือส่วนลด | ราคาสัญญาอาจเบี่ยงเบนจากราคาอ้างอิง | ก่อนครบกำหนดอาจซื้อขายสูงหรือต่ำกว่าราคาอ้างอิง |
| สภาพคล่อง | ขึ้นกับตราสาร แพลตฟอร์ม ขนาดคำสั่ง และภาวะตลาด | ขึ้นกับตราสาร อายุสัญญา แพลตฟอร์ม ขนาดคำสั่ง และภาวะตลาด |
| เรื่องที่ต้องวางแผน | ต้องพิจารณาฟันดิงที่เปลี่ยน เกณฑ์รักษาสภาพ และความสามารถในการปิด | ต้องพิจารณาวันครบกำหนด วิธีชำระราคา และค่าใช้จ่ายในการย้ายสถานะไปสัญญาถัดไป |
สิ่งที่ต้องตรวจสอบก่อนซื้อขาย
ตรวจสอบตราสารที่แน่นอน หน่วยปริมาณ สกุลเงินชำระราคา และสิทธิใช้บัญชีปัจจุบัน
ระบุหลักประกันที่เข้าเกณฑ์ ขอบเขตมาร์จิ้น การตั้งค่าเติม และระดับรักษาสภาพ
แยกจุดกระตุ้นคำสั่งหยุดออกจากการรับประกันจับคู่ พิจารณาสภาพคล่อง ช่องว่างราคา และการหยุดทำงานของแพลตฟอร์ม
วัดมูลค่าตามสัญญาและต้นทุนที่อาจเกิด แทนการพึ่งค่าเลเวอเรจอย่างเดียว
อ่านรอบฟันดิงปัจจุบันและตรวจว่ามีการสะสมระหว่างรอบชำระหรือไม่ แยกการเทียบรายปีแบบง่ายออกจากการคาดการณ์
ถือข้อมูลสถานะคงค้างและบันทึกบังคับชำระที่เผยแพร่เป็นข้อสังเกตที่มีขอบเขต ไม่ใช่หลักฐานแรงจูงใจ คำสั่งค้าง หรือทิศทางราคาในอนาคต
ไม่มีค่าเลเวอเรจหรือสัดส่วนความเสี่ยงบัญชีคงที่ที่รับประกันความปลอดภัย สถานะเพอร์เพชชวลที่ชำระส่วนต่างเป็นเงินไม่ได้ทำให้เป็นเจ้าของสินทรัพย์อ้างอิงโดยตัวมันเอง
คำถามที่พบบ่อย
สัญญาเพอร์เพชชวลคืออะไร?
การจ่ายฟันดิงทำงานอย่างไร?
ถูกบังคับชำระก่อนมาร์จิ้นหมดได้ไหม?
เพอร์เพชชวลต่างจากสัญญารายไตรมาสอย่างไร?
ทุกคริปโทเคอร์เรนซีมีตลาดเพอร์เพชชวลหรือไม่?
ใช้เลเวอเรจได้เท่าไร?
ฉันเป็นเจ้าของเหรียญอ้างอิงหรือไม่?
มีสูตรอัตราฟันดิงสูตรเดียวหรือไม่?
คิดฟันดิงเฉพาะเวลาชำระเท่านั้นหรือไม่?
มาร์จิ้นแบบแยกกับครอสต่างกันอย่างไร?
ควรเปรียบเทียบอัตราฟันดิงสุดขั้วอย่างไร?
ทำไมการบังคับชำระจึงต่างจากราคาที่เคยแสดง?
ฉันใช้สัญญาเพอร์เพชชวลในที่ที่อาศัยได้หรือไม่?
อนุพันธ์และผลิตภัณฑ์ที่ใช้เลเวอเรจ — คำเตือนความเสี่ยงที่สำคัญ
อนุพันธ์และผลิตภัณฑ์ที่ใช้เลเวอเรจมีความซับซ้อนและมีความเสี่ยงสูงที่จะขาดทุนเป็นจำนวนมากในเวลาอันรวดเร็ว ขึ้นอยู่กับผลิตภัณฑ์และกฎของบัญชี การขาดทุนอาจเกินมาร์จินเริ่มต้นหรือเงินที่นำมาใช้ในสถานะนั้น ผู้ซื้อออปชันเดี่ยวที่ไม่ได้รวมกับสถานะอื่นอาจสูญเสียค่าออปชัน (พรีเมียม) ทั้งหมดรวมทั้งต้นทุนธุรกรรม การขายออปชัน การใช้สิทธิจนเกิดสถานะใหม่ หรือการรวมหลายสถานะเข้าด้วยกันอาจก่อให้เกิดภาระผูกพันเพิ่มเติม ผู้ขายคอลออปชันที่ไม่มีสินทรัพย์อ้างอิงหรือสถานะป้องกันความเสี่ยงคุ้มครองอาจขาดทุนได้โดยไม่จำกัด มาตรการคุ้มครองทางกฎหมายที่ใช้บังคับอาจมีผลต่อขอบเขตของการขาดทุน
คุณควรพิจารณาอย่างรอบคอบว่าเข้าใจการทำงานของอนุพันธ์หรือไม่ และรับความเสี่ยงสูงที่จะสูญเสียเงินได้หรือไม่ เนื้อหานี้มีไว้เพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน คำแนะนำการลงทุน หรือคำแนะนำให้ซื้อขายอนุพันธ์
การที่ผลิตภัณฑ์สามารถเสนอให้ใช้ได้อย่างถูกกฎหมายและความคุ้มครองตามกฎกำกับดูแลขึ้นอยู่กับผลิตภัณฑ์ บริการ ผู้ให้บริการ และเขตอำนาจศาล ในสหภาพยุโรป ให้ตรวจสอบกฎบริการด้านการลงทุนที่ใช้บังคับ รวมถึง MiFID II เมื่อเกี่ยวข้อง ตลอดจนข้อจำกัดของผลิตภัณฑ์ ก่อนซื้อขาย ให้ตรวจสอบกับหน่วยงานกำกับดูแลที่เกี่ยวข้องว่าผู้ให้บริการมีใบอนุญาตที่จำเป็นสำหรับบริการนั้นหรือไม่ และผลิตภัณฑ์นั้นสามารถเสนอให้คุณได้หรือไม่ การเข้าถึงเว็บไซต์ได้หรือการที่ผลิตภัณฑ์ปรากฏบนเว็บไซต์นี้ไม่ได้ยืนยันว่าผู้ให้บริการได้รับอนุญาตหรือว่าคุณมีสิทธิใช้ผลิตภัณฑ์นั้น
เรียนรู้ต่อ
เริ่มต้นกับ Kraken
สมัครได้ในไม่กี่นาทีและเริ่มต้นใช้งาน Kraken — แพลตฟอร์มที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลและเปิดให้บริการมาตั้งแต่ปี 2011 มีสภาพคล่องสูงและค่าธรรมเนียมต่ำ
เยี่ยมชม Krakenโฆษณา · ราคาสินทรัพย์ดิจิทัลอยู่ภายใต้ความเสี่ยงตลาดสูงและความผันผวนของราคา อย่าลงทุนเว้นแต่คุณพร้อมที่จะเสียเงินทั้งหมดที่ลงทุน ข้อกำหนดและการเปิดเผยความเสี่ยง
หน้านี้มีลิงก์ affiliate เราอาจได้รับค่าคอมมิชชันหากคุณสมัคร โดยไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมสำหรับคุณ