Options คริปโต: Call และ Put
เรียนรู้ว่า options คริปโตทำงานอย่างไร — กลไก call และ put การกำหนดราคา option, Greeks, โปรไฟล์ความเสี่ยง และกลยุทธ์ที่ใช้งานได้จริง คู่มือที่เป็นมิตรกับผู้เริ่มต้นพร้อมตัวอย่าง
Calls vs Puts
option เป็นสัญญาที่ให้คุณสิทธิ์ — แต่ไม่ใช่ภาระผูกพัน — ในการซื้อหรือขายเหรียญที่ราคาตายตัวก่อนเส้นตายที่กำหนด คุณจ่ายค่าธรรมเนียมเล็กน้อยที่เรียกว่า premium สำหรับสิทธิ์นั้น หากตลาดเคลื่อนทางคุณ คุณสามารถทำได้หลายเท่าของค่าธรรมเนียม; หากไม่ ส่วนใหญ่ที่คุณเสียได้คือ premium ที่คุณจ่าย สองชิ้นส่วนพื้นฐานคือ call และ put
✓ Call Option ขาขึ้น ↑
• ซื้อ call เมื่อคุณคาดว่าราคาจะเพิ่ม • กำไร = ราคาปัจจุบัน − ราคา Strike − Premium • ขาดทุนสูงสุด = Premium ที่จ่าย • กำไรสูงสุด = ไม่จำกัด
✓ Put Option ขาลง ↓
• ซื้อ put เมื่อคุณคาดว่าราคาจะตก • กำไร = ราคา Strike − ราคาปัจจุบัน − Premium • ขาดทุนสูงสุด = Premium ที่จ่าย • กำไรสูงสุด = ราคา Strike − Premium (สินทรัพย์ → $0)
การเปรียบเทียบ Call vs Put
| คำศัพท์ | Call Option | Put Option |
|---|---|---|
| ทิศทาง | ขาขึ้น ↑ | ขาลง ↓ |
| สิทธิ์ในการ | ซื้อที่ strike | ขายที่ strike |
| ITM เมื่อ | ราคา > Strike | ราคา < Strike |
| ความเสี่ยงผู้ซื้อ | Premium เท่านั้น | Premium เท่านั้น |
| ความเสี่ยงผู้ขาย | ไม่จำกัด | มาก |
Crypto Options ทำงานอย่างไร
เลือกทิศทาง:
ตัดสินใจว่าคุณคาดว่าราคาสินทรัพย์จะเพิ่ม (ซื้อ call) หรือตก (ซื้อ put)
เลือก strike price:
เลือกราคาที่คุณมีสิทธิ์ซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง
เลือกวันหมดอายุ:
เลือกวันที่ที่คุณต้องใช้สิทธิ์ option หรือปล่อยให้มันหมดอายุไร้ค่า
จ่าย premium:
ต้นทุนล่วงหน้าของสัญญา option — ขาดทุนสูงสุดของคุณในฐานะผู้ซื้อ
เมื่อหมดอายุ:
หาก option อยู่ในเงิน คุณสามารถใช้สิทธิ์มันเพื่อกำไร หากออกจากเงิน มันหมดอายุไร้ค่าและคุณเสียเพียง premium
สไตล์ European vs American
option แบบยุโรป (options คริปโตส่วนใหญ่) สามารถใช้สิทธิ์ได้ที่การหมดอายุเท่านั้น option แบบอเมริกันสามารถใช้สิทธิ์ได้ตลอดเวลาก่อนการหมดอายุ
การกำหนดราคา Option และ Greeks
| Greek | วัด |
|---|---|
| Delta (Δ) | ความไวของราคาต่อสินทรัพย์อ้างอิง |
| Gamma (Γ) | อัตราการเปลี่ยนแปลงของ delta |
| Theta (Θ) | การเสื่อมตามเวลา |
| Vega (ν) | ความไวต่อความผันผวน |
| Rho (ρ) | ความไวต่ออัตราดอกเบี้ย |
กลยุทธ์ Options ทั่วไป
✓ 1. Protective Put (Hedging)
ดีที่สุดสำหรับ: ผู้ถือระยะยาวที่ต้องการการป้องกัน downside ในระหว่างช่วงที่ไม่แน่นอน ตัวอย่าง: คุณถือ 1 BTC ที่ $70,000 และซื้อ put 3 เดือนที่ strike $65,000 สำหรับ premium $2,000 หาก BTC ตกไปยัง $55,000 put ของคุณมีค่า ~$10,000 — หักล้างการขาดทุนของคุณ หาก BTC เพิ่ม คุณริบ premium $2,000 Breakeven บน downside: $65,000 − $2,000 = $63,000
✓ 2. Covered Call (รายได้)
ดีที่สุดสำหรับ: การสร้าง yield บนการถือครองคริปโตในตลาด sideways ตัวอย่าง: คุณถือ 1 BTC ที่ $70,000 และขาย call 1 เดือนที่ strike $75,000 สำหรับ premium $1,500 คุณเก็บ premium ไม่ว่าอะไรเกิดขึ้น หาก BTC เพิ่มเหนือ $75,000 upside ของคุณถูกจำกัดที่ $75,000 + $1,500 = $76,500
✓ 3. Long Straddle (เดิมพันความผันผวน)
ดีที่สุดสำหรับ: เทรดเดอร์ที่คาดการเคลื่อนไหวราคาใหญ่แต่ไม่แน่ใจทิศทาง — ซื้อทั้ง call และ put ที่ strike และ expiry เดียวกัน ตัวอย่าง: BTC ที่ $70,000; ซื้อทั้ง call $70,000 และ put $70,000 สำหรับ premium รวม $4,000 คุณทำกำไรหาก BTC เคลื่อนมากกว่า $4,000 ในทิศทางใดก่อน expiry
✓ 4. Bull Call Spread (ความเสี่ยงที่กำหนดไว้)
ดีที่สุดสำหรับ: มุมมองขาขึ้นพอประมาณด้วยประสิทธิภาพเงินทุน ซื้อ call strike ต่ำกว่า ขาย call strike สูงกว่า ตัวอย่าง: ซื้อ call $70,000 สำหรับ $3,000 ขาย call $75,000 สำหรับ $1,500 ต้นทุนสุทธิ: $1,500 กำไรสูงสุด: $3,500 หาก BTC อยู่เหนือ $75,000 ที่ expiry ขาดทุนสูงสุด: premium $1,500 ที่จ่าย
โปรไฟล์ความเสี่ยง
| Position | ขาดทุนสูงสุด | กำไรสูงสุด |
|---|---|---|
| Buy Call | Premium ที่จ่าย | ไม่จำกัด |
| ซื้อ Put | Premium ที่จ่าย | ราคา Strike − Premium |
| Sell (Write) Call | ไม่จำกัด | Premium ที่ได้รับ |
| ขาย (Write) Put | ราคา Strike − Premium | Premium ที่ได้รับ |
| Straddle (buy) | สอง premiums | ไม่จำกัด |
ภูมิทัศน์ Crypto Options
✓ Bybit
ตลาด options ที่เติบโตด้วย options Bitcoin และ Ethereum และอินเทอร์เฟซการเทรดที่ผสานรวมสำหรับอนุพันธ์
✓ Binance
exchange ที่ใหญ่ที่สุดในโลกโดยปริมาณยังเสนอ options คริปโต แม้ความพร้อมใช้งานแตกต่างตามภูมิภาคเนื่องจากข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ
Options vs Futures
| ฟีเจอร์ | Options | Futures |
|---|---|---|
| ภาระผูกพัน | สิทธิ์ ไม่ใช่ภาระผูกพัน | ภาระผูกพันที่ผูกมัด |
| ขาดทุนสูงสุด (ผู้ซื้อ) | Premium เท่านั้น | ไม่จำกัด |
| ต้นทุนล่วงหน้า | Premium ที่จ่าย | Margin/collateral |
| ความซับซ้อน | สูงกว่า | ต่ำกว่า |
| ทำกำไรจากความผันผวน | ใช่ (straddle ฯลฯ) | เฉพาะตามทิศทาง |
| Leverage | ฝังผ่าน premium | Leverage โดยตรง |
| ดีที่สุดสำหรับ | การ Hedge และความเสี่ยงที่กำหนด | การเก็งกำไรและการ Hedge |
Frequently Asked Questions
crypto option คืออะไร?
ความแตกต่างระหว่าง call และ put option คืออะไร?
ฉันสามารถเสียมากกว่า premium เมื่อซื้อ options ได้หรือไม่?
ฉันสามารถเทรด crypto options ได้ที่ไหน?
implied volatility ใน crypto options คืออะไร?
'in the money' หมายความว่าอย่างไร?
crypto options ถูกกำกับดูแลหรือไม่?
Derivatives และ Leveraged Products — คำเตือนความเสี่ยงที่สำคัญ
Derivatives เป็นตราสารทางการเงินที่ซับซ้อนที่มีความเสี่ยงสูงในการสูญเสียเงินทุนอย่างรวดเร็ว Leveraged trading (futures, perpetual contracts, margin trading, options) สามารถส่งผลให้เกิดการขาดทุนที่เกินการลงทุนเริ่มต้นของคุณ บัญชีนักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่ขาดทุนเมื่อเทรด derivatives
คุณควรพิจารณาอย่างรอบคอบว่าคุณเข้าใจว่า derivatives ทำงานอย่างไรและคุณสามารถรับความเสี่ยงสูงในการเสียเงินของคุณได้หรือไม่ เนื้อหานี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน, คำแนะนำการลงทุน หรือคำแนะนำในการเทรด derivatives
ในสหภาพยุโรป crypto derivatives ถูกจัดประเภทเป็นตราสารทางการเงินภายใต้ MiFID II เฉพาะแพลตฟอร์มที่มีการอนุญาต MiFID II ที่เหมาะสมอาจเสนอผลิตภัณฑ์เหล่านี้แก่ผู้อยู่อาศัยใน EU การปฏิบัติด้านกฎระเบียบแตกต่างกันตามเขตอำนาจ — ยืนยันสถานะทางกฎหมายของการเทรด derivatives ในประเทศของคุณก่อนเข้าร่วม
Continue Learning
เริ่มต้นกับ Binance
สมัครภายในไม่กี่นาทีและเริ่มต้นกับ Binance ซึ่งเป็น exchange คริปโตชั้นนำของโลก
เริ่มต้นโฆษณา · ราคาสินทรัพย์ดิจิทัลอยู่ภายใต้ความเสี่ยงตลาดสูงและความผันผวนของราคา อย่าลงทุนเว้นแต่คุณพร้อมที่จะเสียเงินทั้งหมดที่ลงทุน ข้อกำหนดและการเปิดเผยความเสี่ยง
หน้านี้มีลิงก์ affiliate เราอาจได้รับค่าคอมมิชชันหากคุณสมัคร โดยไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมสำหรับคุณ