Crypto Derivatives Guides

Cryptocurrency derivatives เป็นสัญญาทางการเงินที่มูลค่าอิงราคาของสินทรัพย์ดิจิทัลอ้างอิงอย่าง Bitcoin หรือ Ethereum แทนการซื้อและถือเหรียญเอง เทรดเดอร์เข้าทำข้อตกลงที่ติดตามการเคลื่อนไหวราคาของมัน สิ่งนี้ให้ผู้เข้าร่วมเก็งกำไรทิศทางราคาในอนาคตหรือ hedge positions ที่มีอยู่โดยไม่เป็นเจ้าของ cryptocurrency อ้างอิง

ประเภทที่พบบ่อยที่สุดของ crypto derivatives รวมถึง futures, perpetual swaps และ options Futures ผูกมัดสองฝ่ายให้แลกเปลี่ยนสินทรัพย์ที่ราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในวันที่กำหนด ในขณะที่ perpetual swaps ทำงานคล้ายกันแต่ไม่มีวันหมดอายุ Options ให้ผู้ซื้อมีสิทธิ์ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพัน ในการซื้อหรือขายที่ราคาที่ระบุก่อนกำหนด

คุณสมบัติสำคัญของการเทรด derivatives คือ leverage ซึ่งช่วยให้เทรดเดอร์ควบคุมตำแหน่งที่ใหญ่ขึ้นด้วยเงินทุนจำนวนน้อยกว่าที่เรียกว่า margin แม้ leverage จะขยายกำไรที่อาจเกิดขึ้นได้ แต่มันก็ขยายการขาดทุนเท่าๆ กันและสามารถนำไปสู่การ liquidation ได้หากตลาดเคลื่อนไหวสวนทางตำแหน่ง การเข้าใจข้อกำหนด margin, funding rate และกลไกการ liquidation เป็นสิ่งสำคัญก่อนที่จะเข้าไปยุ่งเกี่ยวกับเครื่องมือเหล่านี้

Futures contracts เป็นข้อตกลงในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ที่ราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในวันในอนาคตที่เฉพาะเจาะจง ในโลกคริปโต พวกมันให้เทรดเดอร์เก็งกำไรทิศทางของ Bitcoin หรือเหรียญอื่นโดยไม่ถือสินทรัพย์อ้างอิงจริง Futures ดั้งเดิมมีวันหมดอายุคงที่ หมายความว่าสัญญาชำระในวันที่ตั้งไว้และ open positions ใด ๆ ถูกปิดในเวลานั้น

Perpetual contracts ที่มักเรียกว่า perps เป็นประเภทของผลิตภัณฑ์ futures ที่เป็นเอกลักษณ์ของตลาดคริปโตเพราะพวกมันไม่มีวันหมดอายุ เทรดเดอร์สามารถถือ position เปิดได้ไม่จำกัด ตราบใดที่พวกเขารักษา margin เพียงพอในบัญชีเพื่อสนับสนุนมัน เพื่อรักษาราคา perpetual ให้สอดคล้องกับตลาด spot exchanges ใช้กลไกที่เรียกว่า funding rate ซึ่งแลกเปลี่ยนเป็นระยะระหว่างเทรดเดอร์ long และ short

ทั้ง futures และ perpetual contracts โดยทั่วไปเสนอ leverage ซึ่งขยายทั้งกำไรและการขาดทุนที่อาจเกิด การเข้าใจแนวคิดอย่าง initial margin, maintenance margin และ liquidation price เป็นสิ่งจำเป็นก่อนเปิด leveraged position ใด ๆ ผู้เริ่มต้นโดยทั่วไปได้รับการสนับสนุนให้เริ่มด้วย position sizes ที่เล็กกว่าและ leverage ที่ต่ำกว่าในขณะที่พวกเขาเรียนรู้ว่าตราสารเหล่านี้ทำงานอย่างไรในช่วงสภาวะตลาดที่ผันผวน

คู่มือเฉพาะแพลตฟอร์ม

คู่มือเฉพาะแพลตฟอร์มอธิบายว่าแต่ละ exchange ใช้ futures และ perpetual contracts อย่างไร เนื่องจากอินเทอร์เฟซ, ตารางค่าธรรมเนียม และกฎ margin แตกต่างกันมาก การอ่านบทเรียนเฉพาะสำหรับแพลตฟอร์มที่คุณวางแผนจะใช้ช่วยให้คุณหลีกเลี่ยงการคลิกผิดที่แพงและเข้าใจฟีเจอร์อย่าง cross-margin mode, auto-deleveraging และ insurance funds ก่อนคุณวางการเทรดจริง

Margin trading ให้คุณเปิด position ที่ใหญ่กว่าเงินทุนที่คุณฝากจริงโดยการยืมเงินจาก exchange หรือเทรดเดอร์คนอื่น จำนวนที่คุณวางเรียกว่าหลักประกันหรือ margin และส่วนที่ยืมขยายทั้งกำไรและการขาดทุนที่อาจเกิด เพราะตลาดคริปโตเคลื่อนเร็ว margin trading ถือว่าเสี่ยงกว่าการเทรด spot อย่างมีนัยสำคัญและโดยทั่วไปไม่แนะนำสำหรับผู้เริ่มต้นอย่างสมบูรณ์

Leverage มักแสดงเป็นอัตราส่วน เช่น 2x, 5x หรือ 10x ซึ่งบ่งชี้ว่าหลักประกันของคุณถูกคูณกี่ครั้งเพื่อกำหนด position size รวมของคุณ leverage ที่สูงกว่าหมายความว่าการเคลื่อนไหวราคาที่เล็กกว่าในทิศทางที่ผิดสามารถล้าง margin ของคุณ กระตุ้นสิ่งที่เรียกว่า liquidation การเข้าใจว่า initial margin, maintenance margin และ liquidation price ถูกคำนวณอย่างไรเป็นสิ่งจำเป็นก่อนวางการเทรด leveraged ใด ๆ

แพลตฟอร์มส่วนใหญ่เสนอทางเลือกระหว่าง isolated margin ที่หลักประกันจำกัดที่ position เดียว และ cross margin ที่ยอดคงเหลือบัญชีทั้งหมดของคุณสามารถใช้สนับสนุนการเทรดที่เปิดอยู่ Isolated margin ช่วยจำกัดการขาดทุนที่ position เดียว ในขณะที่ cross margin สามารถลดโอกาส liquidation แต่ทำให้เงินทุนของคุณเสี่ยงมากขึ้น Margin trading ที่รับผิดชอบโดยทั่วไปเกี่ยวข้องกับการใช้คำสั่ง stop-loss, การเริ่มด้วย leverage ต่ำ และเสี่ยงเฉพาะเงินทุนที่คุณสามารถเสียได้

การ long หมายถึงการเปิด position ที่ทำกำไรเมื่อราคาของสินทรัพย์ขึ้น ในบริบทของ Bitcoin derivatives เทรดเดอร์ที่ long กำลังเดิมพันว่า BTC จะเพิ่มมูลค่าตลอดอายุของสัญญา และพวกเขาสามารถใช้ leverage เพื่อขยายทั้งกำไรและการขาดทุนที่อาจเกิด Long positions มักได้รับความนิยมในสภาวะตลาดกระทิง แต่พวกมันมีความเสี่ยง liquidation หากตลาดเคลื่อนสวนทางเทรดเดอร์อย่างรุนแรง

การ short เป็นกลยุทธ์ตรงกันข้ามและช่วยให้เทรดเดอร์ทำกำไรเมื่อราคาของ Bitcoin ลดลง โดยทั่วไปทำได้โดยการขายสัญญา derivatives ก่อนแล้วปิดมันทีหลังที่ราคาต่ำกว่า หรือโดยการยืมและขายสินทรัพย์ด้วยความตั้งใจที่จะซื้อกลับมาในราคาถูกกว่า การ short เป็นเครื่องมือสำคัญสำหรับการ hedge สิ่งที่ถืออยู่และสำหรับการแสดงมุมมอง bearish แม้ว่ามันจะทำให้เทรดเดอร์เผชิญกับการขาดทุนที่ในทางทฤษฎีไม่จำกัดหากสินทรัพย์พุ่งขึ้นอย่างไม่คาดคิด

Options เป็น derivative contracts ที่ให้ผู้ซื้อมีสิทธิ์ แต่ไม่ใช่ภาระผูกพัน ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ที่ราคา strike ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าก่อนหรือ ณ วันหมดอายุที่กำหนด call option ให้ผู้ถือมีสิทธิ์ซื้อ ในขณะที่ put option ให้ผู้ถือมีสิทธิ์ขาย เพื่อแลกกับสิทธิ์นี้ ผู้ซื้อจ่าย premium ให้ผู้ขาย ซึ่งรับภาระผูกพันหาก option ถูกใช้สิทธิ์

การ hedge ด้วย options เป็นเทคนิคการบริหารความเสี่ยงทั่วไปที่ใช้โดยเทรดเดอร์และผู้ถือระยะยาวเพื่อปกป้อง portfolios จากการเคลื่อนไหวราคาสวนทาง ตัวอย่างเช่น เทรดเดอร์ที่ถือ Bitcoin สามารถซื้อ put options เพื่อชดเชยการขาดทุนที่อาจเกิดหากตลาดลดลง สร้างรูปแบบหนึ่งของประกันราคาอย่างมีประสิทธิภาพ premium ที่จ่ายเป็นตัวแทนต้นทุนสูงสุดของการป้องกันนี้ ในขณะที่การถือครองอ้างอิงยังคงพร้อมที่จะได้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหว upside

เทรดเดอร์ยังสามารถรวมหลาย options เพื่อสร้างกลยุทธ์ที่มีโครงสร้างอย่าง covered calls, protective puts, straddles และ spreads แต่ละอันมีโปรไฟล์ความเสี่ยงและผลตอบแทนที่ต่างกัน กลยุทธ์เหล่านี้ให้ผู้เข้าร่วมแสดงมุมมองเกี่ยวกับความผันผวน, ทิศทาง หรือ time decay แทนการเดิมพันเพียงว่าตลาดจะขึ้นหรือลง เพราะ options เกี่ยวข้องกับแนวคิดที่ละเอียดอ่อนอย่าง implied volatility และ time value ผู้เริ่มต้นได้รับการสนับสนุนให้ศึกษากลไกอย่างรอบคอบและฝึกฝนด้วย positions เล็กก่อนทุ่มเงินทุนมาก

เครื่องคำนวณที่จำเป็นสำหรับการเทรด derivatives:

• เครื่องคำนวณ Liquidation — หา liquidation price ของคุณก่อนเปิด leveraged position
• เครื่องคำนวณ Position Size — คำนวณ position sizes ที่เหมาะสมเพื่ออยู่ในขีดจำกัดความเสี่ยงของคุณ
• เครื่องคำนวณ Risk-Reward — ประเมินคุณภาพการเทรดก่อนเข้าด้วยการวิเคราะห์ risk-reward
• เครื่องคำนวณค่าธรรมเนียม — คำนวณค่าธรรมเนียมการเทรดก่อนวางคำสั่ง