Open interest, trực tiếp.

Câu hỏi thường gặp

Hợp đồng mở là gì?

Hợp đồng mở (OI) là tổng số hợp đồng phái sinh đang lưu hành — như vĩnh cửu hay quyền chọn — chưa thanh toán hoặc đóng.

Hình dung nó như thước đo lượng tiền đang định vị chủ động trong phái sinh. Mỗi vị thế mở (một Long + một Short) tính một đơn vị OI.

Ví von đơn giản: Bàn poker. OI là chip trên bàn. Khối lượng là chip đổi tay vòng vừa rồi. Càng nhiều chip trên bàn, càng nhiều người đặt cược thật.

Cách đọc Open Interest

Khối lượng đếm mọi hợp đồng được sang tay; open interest chỉ đếm những gì còn mở. OI tăng nghĩa là tiền mới đang vào thị trường, OI giảm nghĩa là vị thế đang được đóng — vì vậy cùng một cây nến xanh có thể mang ý nghĩa trái ngược tùy vào diễn biến OI đi kèm.

Bốn kịch bản: giá tăng kèm OI tăng là long mới dẫn dắt xu hướng — tín hiệu xác nhận mạnh nhất. Giá tăng kèm OI giảm là short đóng vị thế — yếu hơn và thường tắt dần khi lực mua bù kết thúc. Giá giảm kèm OI tăng nghĩa là short mới hung hăng (hoặc long bị kẹt đang trung bình giá xuống). Giá giảm kèm OI giảm là cú xả đòn bẩy, và ở cuối nhịp giảm thường đi cùng sự đầu hàng.

Kết hợp OI với funding để có tín hiệu chất lượng nhất: open interest gần đỉnh lịch sử cộng funding dương mạnh là giao dịch long quá đông — đúng loại cấu trúc mà các đợt thanh lý dây chuyền khai thác. Một lưu ý — OI được công bố theo từng sàn, nên mọi con số tổng hợp chỉ là ước tính; hãy theo dõi xu hướng và các cực trị thay vì con số tuyệt đối.

Cách đọc Open Interest

Khối lượng đếm mọi hợp đồng được sang tay; open interest chỉ đếm những gì còn mở. OI tăng nghĩa là tiền mới đang vào thị trường, OI giảm nghĩa là vị thế đang được đóng — vì vậy cùng một cây nến xanh có thể mang ý nghĩa trái ngược tùy vào diễn biến OI đi kèm.

Bốn kịch bản: giá tăng kèm OI tăng là long mới dẫn dắt xu hướng — tín hiệu xác nhận mạnh nhất. Giá tăng kèm OI giảm là short đóng vị thế — yếu hơn và thường tắt dần khi lực mua bù kết thúc. Giá giảm kèm OI tăng nghĩa là short mới hung hăng (hoặc long bị kẹt đang trung bình giá xuống). Giá giảm kèm OI giảm là cú xả đòn bẩy, và ở cuối nhịp giảm thường đi cùng sự đầu hàng.

Kết hợp OI với funding để có tín hiệu chất lượng nhất: open interest gần đỉnh lịch sử cộng funding dương mạnh là giao dịch long quá đông — đúng loại cấu trúc mà các đợt thanh lý dây chuyền khai thác. Một lưu ý — OI được công bố theo từng sàn, nên mọi con số tổng hợp chỉ là ước tính; hãy theo dõi xu hướng và các cực trị thay vì con số tuyệt đối.

Hợp đồng mở hoạt động thế nào

Hợp đồng mở thay đổi tùy vị thế mới được tạo hay đóng:

Điểm chính: OI chỉ đổi khi hợp đồng mới được tạo hay hợp đồng cũ đóng hẳn. Chuyển vị thế giữa hai người không đổi OI.

Cách diễn giải hợp đồng mở

Hiểu biết mạnh nhất đến từ phân tích hợp đồng mở cùng hành động giá:

OI tăng + giá tăng: Tiền mới vào Long. Tín hiệu tăng mạnh nhất — xu hướng được mua mới thật chống lưng, không chỉ Short đóng. Xu hướng dễ tiếp diễn.

OI tăng + giá giảm: Tiền mới vào Short. Bên gấu củng cố niềm tin. Tín hiệu giảm — xu hướng giảm có người mới Short theo điểm yếu.

OI giảm + giá tăng: Short bị ép ra (ép Short). Giá lên do Short đóng hơn là Long mới. Kém bền — đảo gắt được khi Short cạn.

OI giảm + giá giảm: Long đầu hàng đóng vị thế. Dấu hiệu kinh điển giảm đòn bẩy sau cú rơi gắt — thường xuất hiện gần đáy cục bộ khi các Long đòn bẩy cuối đã thoát.

Ngưỡng then chốt: OI vọt hơn 20% trong thời gian ngắn thường là cảnh báo — vị thế mới dồn nhanh, có thể gây thanh lý dây chuyền lớn nếu thị trường đi ngược.

Tín hiệu giao dịch theo OI

Kết hợp phân tích OI với funding và hành động giá để có bức tranh định vị đầy đủ hơn:

OI cao + funding cao (dương): Thị trường Long nặng và đòn bẩy lớn. Môi trường rủi ro cao — biến động ngược nhỏ kích chuỗi thanh lý được. Thiết lập này đi trước các nhịp chỉnh lớn tháng 4/2021, 11/2021 và 3/2024.

OI cao + funding âm: Thị trường Short nặng. Tiềm năng ép cao — giá tăng thì Short bị đẩy ra, khuếch đại sóng. Thiết lập này hay tạo các đợt 'ép Short' dữ dội.

OI thấp + funding trung lập: Môi trường đòn bẩy thấp. Giá chạy tự nhiên hơn theo mua bán giao ngay. Rủi ro sập và ép thấp hơn. Thường thấy sau các đợt giảm đòn bẩy lớn.

Bộ lọc thực tế: OI ở hay gần đỉnh lịch sử của coin nào thì Long coin đó cần thận trọng thêm. Xác suất thanh lý dây chuyền cao. Giảm quy mô hoặc siết cắt lỗ.

Theo dõi hợp đồng mở trực tiếp

Dữ liệu hợp đồng mở thời gian thực cho các hợp đồng vĩnh cửu ký quỹ USDC trên Binance Futures. Nhấp tiêu đề cột để sắp xếp.

Công cụ liên quan