Криптофьючерстер: мерзімді және мерзімсіз шарттар

Крипто фьючерстердегі левередж — позиция көлемінің салынған маржаға қатынасы. 10x позицияңыз маржаның 10 есесі дегенді білдіреді; 100x — 100 есесі. Левередж жоғары болған сайын ликвидацияны кішірек қарсы баға қозғалысы іске қосады: төменде түсіндірілген сүйемелдеу маржасы моделі бойынша, 0,5% сүйемелдеу мөлшерлемесімен 10x лонг кіруден шамамен 9,5% төмен, ал 100x — шамамен 0,5% төмен ликвидацияланады.

Жаңа трейдерлерге жиі ақшаға түсетін түйсік: жоғары левередж позицияны пайдалырақ ЕТПЕЙДІ. 5x-тегі $1,000 мен 50x-тегі $100-ды салыстырыңыз — екеуі де $5,000 позицияны басқарады, сондықтан қолайлы 10% қозғалыс екі жағдайда да $500 табады, ал қалған $900 жай әмиянда жатады. Өзгеретіні — ликвидацияның қаншалықты жақын тұрғаны: 5x позиция шамамен 19,5% қарсы қозғалысқа төтеп береді, 50x позиция — тек шамамен 1,5%. 5x трейдеріне $1,000 буферден $150 шығын келтіретін сол 3% құлдырау 50x позицияны бірден аяқтайды — ақшалай алғанда кішірек шығын ($100 маржаның басым бөлігі), бірақ сөзсіз, әрі баға қалпына келгенде сізде жоқ позицияда. Қайсысы маңыздырақ — не ұстайтыныңызға, қанша уақыт және нарық қаншалықты құбылмалы екеніне байланысты; бәріне қауіпсіз левередж саны жоқ.

Сандарды біздің ликвидация калькуляторында өзіңіз тексеріңіз — баға, маржа, левередж және сүйемелдеу мөлшерлемесін енгізіңіз, ол сол айқын модель бойынша ликвидация бағасын көрсетеді. Биржалар деңгейлер, комиссиялар және маркалық баға ережелерін қосады, сондықтан нәтижені биржаның дәл саны емес, бағалау деп қабылдаңыз.

Егер позицияңыздың шығыны маржаңызды сүйемелдеу маржасын енді қамтамасыз ете алмайтындай жеп қойса, биржа төлем қабілетсіздігін болдырмау үшін позицияны мәжбүрлеп жабады. Бұл болатын шекті баға — ликвидация бағасы. Оны кіру бағасы, позиция бағыты, левередж, сүйемелдеу маржасы мөлшерлемесі және (кросс маржада) бүкіл шоттың капиталы анықтайды.

Жаңадан бастаушылар ликвидация бағасының кіруге қаншалықты жақын екенін жиі бағаламайды. 0,5% сүйемелдеу маржасы мөлшерлемесімен 100x левередже лонг позиция кіруден шамамен 0,5% төмен ликвидацияланады — криптода күніне бірнеше рет болатын қозғалыс. Ликвидация бағасын теориялық шеткі жағдай емес, әр сауданың міндетті кірісі ретінде қараңыз.

OKX жариялайтын ликвидация ордерлерін біздің ликвидация трекерінен бақылаңыз (OKX-тің 20 USDT перпетуалына арналған жария ағыны — басқа биржалар ордер деңгейіндегі ағын жарияламайды) және кез келген левередждік позицияны ашпас бұрын ликвидация калькуляторын қолданыңыз.

Оқшауланған маржа бір позицияға тұрақты маржа сомасын бекітеді. Оның шығыны сол маржаны жеп қоюы мүмкін — кейін қосқаныңызды немесе қоссаңыз, автотолықтыру баптауы қолжетімді балансыңыздан алатын соманы қоса, — ал қалған маржа позицияның сүйемелдеу талабына дейін төмендегенде позиция ликвидацияланады. Шығынның сол маржадан асып кетуі өнімге байланысты: банкроттық бағасынан төмен жабу тапшылық қалдырады, оны көп өнімдерде биржаның сақтандыру қоры немесе автоделеверидж, ал кейбірінде сіздің шотыңыз жабады.

Кросс маржа әрбір ашық позицияға шоттың жарамды кепілін пайдалануға мүмкіндік береді. Ликвидацияны бәрібір сүйемелдеу тексеруі іске қосады, баланстың нөлге жетуі емес: шоттың сүйемелдеу маржасы коэффициенті 100%-ға жеткенде — маркалық баға бойынша жарамды капиталға қатысты жалпы сүйемелдеу талабы — биржа позицияларды жаба бастайды, әрі мұны капитал әлі оң кезде жасай алады: $50 сүйемелдеу талабы мен $50 жарамды капиталда коэффициент 100%. Кросс маржа шығынды ұзағырақ жабады, себебі бір позицияның пайдасы екіншісінің шығынын қолдайды, бірақ бір сәтсіз сауда бүкіл балансты жұтып қоюы мүмкін.

Екі режимді оқшауланған және кросс маржа бетінде егжей-тегжейлі салыстырамыз.