Câu hỏi thường gặp
Sổ lệnh phái sinh là gì?
Sổ lệnh phái sinh là danh sách thời gian thực mọi lệnh mua (bid) và bán (ask) mở cho hợp đồng futures hay quyền chọn. Hiển thị giá, số lượng và độ sâu thanh khoản từng mức.
Khác biệt giữa lệnh mua và lệnh bán là gì?
Bid là lệnh mua — giá người ta sẵn trả. Ask là lệnh bán — giá người ta sẵn bán. Khoảng giữa bid tốt nhất và ask tốt nhất gọi là chênh lệch.
Độ sâu sổ lệnh nghĩa là gì?
Độ sâu là tổng khối lượng lệnh mỗi mức giá. Sổ sâu (nhiều lệnh gần giá hiện tại) = thanh khoản cao, trượt giá thấp. Sổ mỏng nghĩa là lệnh lớn đẩy giá đáng kể được.
Tường giả (spoofing) là gì?
Spoofing là đặt lệnh lớn định hủy trước khi khớp, tạo ảo giác hỗ trợ hay kháng cự. Các 'tường' này đánh lừa người khác mua hay bán. Spoofing phạm pháp trên sàn được quản lý.
Dùng sổ lệnh tìm hỗ trợ và kháng cự thế nào?
Cụm lệnh mua lớn gợi ý hỗ trợ (bên mua bảo vệ mức giá). Cụm lệnh bán lớn gợi ý kháng cự (bên bán chặn giá). Nhưng chúng rút được bất cứ lúc nào, nên kết hợp phân tích khác.
Chênh lệch mua-bán là gì?
Chênh lệch là khoảng giữa bid cao nhất và ask thấp nhất. Hẹp (vd: 0,10 $ trên BTC) = thị trường thanh khoản, cạnh tranh. Rộng = thanh khoản thấp hay biến động cao.
Tôi chỉ dựa vào sổ lệnh để quyết định được không?
Không. Sổ lệnh là một trong nhiều công cụ. Kết hợp với OI, funding, khối lượng và chỉ báo để có bức tranh đầy đủ hơn. Dữ liệu sổ đổi trong mili giây.
1. Sổ lệnh là gì?
Sổ lệnh là sổ cái thời gian thực mọi lệnh mua bán chờ của một cặp hay hợp đồng. Ở thị trường phái sinh (futures, vĩnh cửu, quyền chọn), sổ lộ thanh khoản nằm đâu, tay to định vị đâu và vào hay thoát ở cỡ nhất định tốn bao nhiêu.
2. Cấu tạo sổ lệnh
Mỗi sổ lệnh phái sinh có hai phía: bid (lệnh mua) và ask (lệnh bán). Đây là biểu diễn trực quan đơn giản hóa:
Điểm chính: Cột thể hiện cỡ lệnh tương đối. Để ý lệnh mua 25 BTC ở 67.220 $ — có thể làm hỗ trợ ngắn hạn. Tương tự, lệnh bán 30 BTC ở 67.280 $ có thể làm kháng cự.
4. Hiểu chênh lệch mua-bán
Chênh lệch là khoảng giữa giá mua cao nhất và giá bán thấp nhất. Đó là chi phí ngầm của giao dịch.
Mẹo: Luôn dùng lệnh giới hạn thay vì thị trường khi chênh lệch rộng. Lệnh thị trường khớp ở giá tốt nhất hiện có, có thể trượt giá đáng kể.
5. Giải thích các loại lệnh
Hiểu các loại lệnh giúp đọc sổ và đặt lệnh hiệu quả.
Lệnh giới hạn: Chỉ định đúng giá muốn mua hay bán. Lệnh nằm trên sổ đến khi khớp hay hủy. Giới hạn không bao giờ trượt giá âm — nhận giá của bạn hoặc tốt hơn. Đánh đổi: giá có thể không bao giờ chạm và lệnh không khớp.
Lệnh thị trường: Khớp ngay ở giá tốt nhất hiện có. Chắc khớp nhưng dễ trượt giá — nhất là lúc dữ dội khi chênh lệch giãn. Lệnh thị trường ăn xuyên sổ, khớp trước ở giá tốt nhất, rồi sâu dần đến khi đủ cỡ.
Lệnh dừng-giới-hạn: Kích lệnh giới hạn khi giá chạm mức kích (dừng). Dùng cho cắt lỗ và vào breakout. Ví dụ: 'BTC rơi về 90.000 $ (dừng), đặt bán giới hạn 89.500 $.' Rủi ro: giá nhảy vọt qua mức giới hạn, lệnh không khớp.
Lệnh dừng-thị-trường: Kích lệnh thị trường khi giá chạm mức dừng. Đảm bảo thoát nhưng khớp được thấp hơn hẳn giá dừng lúc sóng gắt. Ưa dùng cho cắt lỗ lúc biến động khi thoát chắc quan trọng hơn giá chính xác.
6. Ví dụ trực quan — Cần nhìn gì
Tường mua (hỗ trợ)
Lệnh 25 BTC ở 67.200 $ tạo "tường mua" — lệnh chờ lớn có thể chặn giá rơi dưới mức này.
Tường bán (kháng cự)
Lệnh bán 30 BTC ở 67.510 $ tạo "tường bán" — kháng cự nặng chặn đà tăng đến khi được hấp thụ hoặc rút.
7. Spoofing & thao túng sổ lệnh
Không phải mọi lệnh trong sổ đều thật. Spoofing là đặt lệnh lớn không định khớp, nhằm lừa người khác phản ứng.
Spoofing hoạt động: Tường bán 500 BTC hiện ở 95.000 $. Cá nhân thấy kháng cự mạnh và bán. Kẻ spoofing hủy lệnh ngay trước khi khớp, đã lãi từ áp lực bán nhân tạo họ tạo. Chiều ngược cũng vậy với tường mua giả.
Dấu hiệu spoofing: Lệnh lớn hiện rồi biến trong vài giây, nhất là gần hỗ trợ/kháng cự. Lệnh tổ chức thật thường không hủy ngay sau khi gây biến động.
Layering: Biến thể spoofing đặt nhiều lệnh ở nhiều mức giá tạo ấn tượng giả thanh khoản sâu, rồi hủy tất khi giá chạy đúng hướng mong muốn.
Ghi chú pháp lý: Spoofing phạm pháp ở thị trường được quản lý (CFTC đã truy tố nhiều vụ phái sinh Mỹ). Ở thị trường giao ngay crypto không quản lý, thực thi thiếu nhất quán. Luôn hoài nghi lệnh lớn bất thường gần mức then chốt.